(上海，編輯 周新旸)訊，久光百貨母公司、香港零售商利福國際(01212.HK)發(fā)布預警公告，料2021年虧損約13億港元，較2020年錄得的1.39億元利潤相比，年度業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。

　　公告解釋，去年虧損主要因集團投資凈虧損，即集團持有的中國內(nèi)房股股票及債券錄得約22.8億港元的帳面虧損。

　　投資失利擴大虧損 但百貨業(yè)務收入正增長

　　公告強調(diào)，公司百貨店業(yè)務營運表現(xiàn)2021持續(xù)改善，預期當年收入將錄得正增長。利福國際解釋，虧損主要由于去年投資凈虧損約19億港元所導致的，2020年則錄得約3450萬港元投資凈收益；公司投資物業(yè)虧損約3200萬港元，遠低于2020年錄得的虧損約4.18億港元。

　　投資虧損中最主要部分來自于其持有的內(nèi)房股股票及債券，該項投資錄得約22.8億港元的未變現(xiàn)虧損。截止12月末，其持有的內(nèi)房股股票和債券的市值為1.57億港元和7.41億港元。

　　利福國際認為，未變現(xiàn)虧損為非現(xiàn)金項目，不會導致集團任何額外現(xiàn)金流出，亦不會對集團之營運造成任何重大不利影響。

　　值得一提的，利福國際主席劉鑾鴻，是香港富豪劉鑾雄的親弟弟。 劉鑾雄是上市公司華人置業(yè)(00127.HK)的前任董事會主席和首席執(zhí)行官，此前爆出消息稱，截止去年末，華人置業(yè)因投資恒大虧損了超百億港元，包括去年割肉離場的實際虧損79億港元，及手中仍持有的恒大股份帳面虧損約30億港元。

　　主業(yè)賺錢能力強

　　利福國際是香港的龍頭零售營運商之一，在香港經(jīng)營中高檔次百貨店，在香港有兩家崇光百貨SOGO分別為銅鑼灣以及尖沙咀。此前最新的財報顯示，利福國際2021年上半年扭虧，得益于香港零售環(huán)境的改善。

　　在2019年和2020年頗為不利的運營環(huán)境中，利福國際核心業(yè)務仍能盈利，堪稱香港最具彈性的零售運營商之一。背后的原因主要是，公司的具有優(yōu)質(zhì)的商業(yè)物業(yè)—SOGOCWB地產(chǎn)，使其在市場低迷中更具防御性。

　　財報顯示，利福國際一直采用“地產(chǎn)+百貨”的經(jīng)營模式，購入優(yōu)質(zhì)地段，賦能其百貨商場，而百貨業(yè)務產(chǎn)生品牌及人流效應，從而對持有周邊地收租的利福國際，產(chǎn)生互相提升價值的效果。

　　這種經(jīng)營模式讓公司擁有比同行更高的利潤率，2020年公司的毛利率為73.94%，而競品百盛集團(03368.HK)毛利率為44.77%。

　　2016年，利福國際以近74億港元元將啟德地皮收入囊中，試圖復制“地產(chǎn)+百貨”商業(yè)模式。公告顯示，啟德地皮占地面績約14159平方米，正發(fā)展成兩幢商業(yè)大廈，提供約101000平方米空間作零售用途。

　　擬建的商業(yè)大廈將開設(shè)一間全面的崇光百貨店和配合百貨店營運的其他設(shè)施，以及用作購物商場和其他娛樂及餐飲設(shè)施，預期于2023年投入營運。長期來看，高比例的優(yōu)質(zhì)自有物業(yè)有利于抵制租金大幅上漲，并享受物業(yè)升值帶來的資產(chǎn)重估價值提升。