大和發(fā)研報(bào)指，美蘭空港(00357)2月份的客運(yùn)量和飛機(jī)起降量分別同比增長(zhǎng) 46.5%和40.4%，這或許是農(nóng)歷新年的假期出行帶動(dòng)。2022年首兩月客運(yùn)量和飛機(jī)起降量強(qiáng)勁復(fù)蘇，分別同比增長(zhǎng)30%和24%。由于客運(yùn)恢復(fù)低于預(yù)期，且2021年的抗疫措施可能導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加，該行將2021-23年每股收益下調(diào)17-26%，下調(diào)原45港元目標(biāo)價(jià)18.9%至36.5港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行表示，疫情依然是個(gè)不確定因素，但其影響可能會(huì)消退。預(yù)計(jì)一旦疫情得到良好控制，被壓抑的國(guó)內(nèi)旅行需求將強(qiáng)勁釋放。據(jù)CAPSE，3月份的旅游意愿指數(shù)改善至2.26，為2021年11月以來的最高水平，而三亞連續(xù)3個(gè)月成為休閑旅游目的地第一。該行預(yù)計(jì)2022年美蘭空港的客運(yùn)量將恢復(fù)至疫情前水平。該行指出美蘭空港在免稅業(yè)務(wù)方面有著增長(zhǎng)前景，其旗下的三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)的也將助力該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。若2022年海南免稅店銷售額擴(kuò)大至1000億元人民幣，預(yù)計(jì)美蘭空港的市場(chǎng)份額將增至約7%，符合管理層8%市場(chǎng)份額的目標(biāo)。