券商聚焦大和下調(diào)昆侖能源(00135) 評級至“跑贏大市” 料收益承壓因受油氣價格上漲影響
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報指，由于對液化天然氣的依賴程度較低，昆侖能源(00135)的冬季利潤率較同行有所反彈。但其母公司中石油(00857)可能將在夏季將管道天然氣價格同比上調(diào)5-10%，
大和發(fā)研報指，由于對液化天然氣的依賴程度較低，昆侖能源(00135)的冬季利潤率較同行有所反彈。但其母公司中石油(00857)可能將在夏季將管道天然氣價格同比上調(diào)5-10%，而這也將對昆侖能源的利潤造成壓力。該行將昆侖能源2022-23年天然氣銷售分部息稅前利潤率從5.2-5.3%下調(diào)至4.8-4.9%。
此外，烏俄沖突也導致全球油氣價格上漲，而昆侖能源的勘探與生產(chǎn)(E&P)業(yè)務將受益其中，該行將其勘探與生產(chǎn)板塊的2022年/2023年的油價預測由65美元/桶分別上調(diào)至100美元/桶與80美元/桶。但由于海外LNG(液化天然氣)價格高于國內(nèi)，該行認為其LNG接收站的利用率將受負面影響，并將其2022年/2023年的LNG接收站量分別下調(diào)至13.7億立方米/14.4億立方米。同時，由于其分拆所得的148億元人民幣已被指定用于天然氣開發(fā)，該行認為昆侖能源將在2022年進行大規(guī)模并購。
鑒于在油氣價格上漲，市場對城市燃氣行業(yè)看低，該行將昆侖能源并將2022-23年每股收益下調(diào)7-9%，下調(diào)原8.8港元目標價12.5%至7.7港元，評級由“買入”下調(diào)至“跑贏大市”。
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