2021年3月21日，新希望服務(wù)（03658.HK）披露的2021年業(yè)績公告顯示，截至2021年12月31日，新希望服務(wù)收入達(dá)9.25億元，同比增長57.2%；期內(nèi)毛利3.73億元，同比增52.3%；毛利率為40.7%，同比減少1.4%。同日，在2021年業(yè)績發(fā)布會(huì)上，新希望服務(wù)執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官陳靜表示，將通過第三方市場外拓及并購的方式，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。

　　至于毛利率下降的原因，新希望服務(wù)首席財(cái)務(wù)官陳江解釋道，主要是由收入結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的?！皬奈磥矶唐趤碚f，公司預(yù)估整體毛利率水平會(huì)維持在38%~40%之間?！?/p>

　　民生服務(wù)增長率最高

　　就新希望服務(wù)的收入構(gòu)成而言，物業(yè)管理服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.17億元，占總收入34.3%，同比增加67.2%；非業(yè)主增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.33億元，占總收入25.3%，同比增加38.9%；商業(yè)運(yùn)營服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.2億元，占總收入13.0%，同比增加6.6%；生活服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.53億元，占總收入27.4%，同比增加116.2%。

　　收入業(yè)務(wù)劃分，圖源自新希望服務(wù)公告

　　生活服務(wù)成為新希望服務(wù)四大業(yè)務(wù)中增長率最高的板塊。其實(shí)，定位“民生服務(wù)第一股”的新希望服務(wù)，從上市之初就在強(qiáng)調(diào)“民生服務(wù)”的重要性。彼時(shí)，新希望服務(wù)的招股書指出，2018年至2020年，民生服務(wù)的業(yè)績從2830萬元增至1.17億元，復(fù)合增長速度高達(dá)103.6%。

　　在生活服務(wù)板塊中，社區(qū)生活服務(wù)收入在該板塊中占比最高，達(dá)63.2%。

　　“這主要得益于公司在2020年基礎(chǔ)上進(jìn)行了品類升級(jí)，開拓出多項(xiàng)定制增值服務(wù)，并通過整合品牌資源、專業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)及資源整合能力，構(gòu)建起相對(duì)完善的社區(qū)服務(wù)生態(tài)，于報(bào)告期內(nèi)收入1.6億元，較去年同期增長149.4%?！毙孪Ｍ?wù)方面表示。

　　陳靜進(jìn)一步表示，在社區(qū)生活服務(wù)方面，新希望服務(wù)增加了多元服務(wù)，新增了清潔、甲醛檢測、快遞上門等服務(wù)，符合客戶的剛性需求。陳靜認(rèn)為，新零售和團(tuán)餐等業(yè)務(wù)將成為生活服務(wù)快速增長非常重要的動(dòng)力。

　　“母公司依賴癥”緩解

　　對(duì)于物企來說，在管面積是衡量其未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。

　　公告顯示，截至2021年12月31日，新希望服務(wù)簽約項(xiàng)目數(shù)量為160個(gè)，合約面積2640萬平方米，同比增加72.2%。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)管理104個(gè)項(xiàng)目，在管面積1620萬平方米，同比增加58.3%，合約在管比為1.63。

　　在管面積構(gòu)成，圖源自新希望服務(wù)公告

　　值得注意的是，這其中，第三方開發(fā)商提供的在管面積達(dá)738.3萬平方米，同比增長140.9%，占到總在管面積的45.5%。而去年同期，這一占比數(shù)值為29.9%。

　　“新希望服務(wù)整體市場化能力提升及對(duì)母公司依賴性在進(jìn)一步降低?！标惤Q。

　　陳江補(bǔ)充道，2021年，新希望服務(wù)的外拓為350萬平方米的規(guī)模，同期母公司的貢獻(xiàn)值是250萬平方米。這也是首次，第三方服務(wù)商提供的在管面積超過母公司。從關(guān)聯(lián)收入來看，2020年母公司貢獻(xiàn)關(guān)聯(lián)收入占比為41.2%，2021年31%，收入占比實(shí)現(xiàn)大幅下降。”陳江補(bǔ)充道。

　　缺乏良好標(biāo)的，并購無斬獲

　　另一方面，“現(xiàn)金充裕”可以說是這場業(yè)績發(fā)布會(huì)的高頻詞匯。

　　公告顯示，截至2021年年底，新希望服務(wù)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為11.01億元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額約為2.36億元，而2020年同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額則約為1.65億元。

　　在回答投資者有關(guān)“賬面現(xiàn)金充裕，公司下一階段的投資方向”等問題時(shí)，陳靜表示，此前在上市的IPO資金募集用途中，新希望服務(wù)就曾寫到有70%的資金用于并購，但很遺憾2021年沒有斬獲?！?022年，在投資方面將持續(xù)尋找良好標(biāo)的。在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，公司會(huì)同時(shí)走市場的拓展和投資兩條路?！?/p>

　　何謂良好標(biāo)的？陳靜表示，在物業(yè)管理方面，要尋找區(qū)域、品質(zhì)、業(yè)態(tài)相互協(xié)同或互補(bǔ)的公司；在生活服務(wù)領(lǐng)域也要尋找協(xié)同性高的公司。在陳靜看來，與公司的契合度及未來可持續(xù)增長能力是目標(biāo)公司不可或缺的一點(diǎn)。

　　陳靜強(qiáng)調(diào)，第三方市場外拓一定是新希望服務(wù)規(guī)模發(fā)展方面最為重要的方式方法，而并購作為一個(gè)補(bǔ)充手段。