瑞銀發(fā)布研報(bào)表示，維持同道獵聘（06100）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從22港元上調(diào)至23港元。

　　定位高端市場(chǎng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小

　　瑞銀指出，獵聘2022財(cái)年第四季度收入同比增長(zhǎng)26.9%，超過(guò)瑞銀預(yù)期，主要是因?yàn)樯虡I(yè)客戶服務(wù)好于預(yù)期。盡管宏觀不確定性可能會(huì)在短期內(nèi)給招聘帶來(lái)壓力，但管理層仍對(duì)獵聘在2022年實(shí)現(xiàn)20%以上的收入增長(zhǎng)充滿信心，因?yàn)橹懈叨苏衅感枨蟾邚椥浴?/p>

　　此外，獵聘平臺(tái)上的招聘信息數(shù)量同比增長(zhǎng)，瑞銀認(rèn)為獵聘具有差異化的市場(chǎng)定位，以緩沖宏觀影響和較少的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，因此該行保持對(duì)獵聘的“買入”評(píng)級(jí)。

　　提高效率是2022年的戰(zhàn)略重點(diǎn)

　　獵聘第四季度非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到8.5%，略高于瑞銀預(yù)期1.1個(gè)百分點(diǎn)，這要?dú)w功于營(yíng)收增長(zhǎng)和市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用的節(jié)約。該公司計(jì)劃今年將更多精力放在提高效率上，以推動(dòng)利潤(rùn)率擴(kuò)張，同時(shí)保持營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　考慮到去年的非經(jīng)常性品牌投資、精細(xì)化的營(yíng)銷方式和提高銷售效率，瑞銀預(yù)計(jì)獵聘市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用比將會(huì)下降，并預(yù)計(jì)獵聘對(duì)2022年的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為15.5%（而2021年為14.1%）。

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