交銀國(guó)際：維持中國(guó)太保買(mǎi)入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降15.2%至28港元
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作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)太保(601601)（02601）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由33港元下調(diào)至28港元。報(bào)告中稱，中國(guó)太保2021年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.2%，增速好于同業(yè)，略低于市場(chǎng)預(yù)期2%。
交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)太保(601601)（02601）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由33港元下調(diào)至28港元。
報(bào)告中稱，中國(guó)太保2021年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.2%，增速好于同業(yè)，略低于市場(chǎng)預(yù)期2%。全年擬每股派息1元人民幣，同比下降23%，基于凈利潤(rùn)的分紅率為35.9%，低于此前年度。新業(yè)務(wù)價(jià)值率大幅下降，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比下降24.8%，降幅超過(guò)該項(xiàng)和市場(chǎng)預(yù)期，略大于國(guó)壽（02628）和平安（02318）。產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率同比持平，非車(chē)險(xiǎn)承保利潤(rùn)優(yōu)異，健康險(xiǎn)承保虧損顯著收窄，保證險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)承保利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)。投資收益率保持穩(wěn)定，維持高于同業(yè)的水平。
此外，太保分紅率顯著下降，預(yù)計(jì)主要由于壽險(xiǎn)償二代二期工程實(shí)施提升資本壓力；財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異；投資收益率穩(wěn)健，并保持較高水平。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍需等待代理人隊(duì)伍企穩(wěn)和負(fù)債端好轉(zhuǎn)。
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