高盛發(fā)研報指，國家統(tǒng)計局報告2022年5月的全國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)銷售和建筑活動數(shù)據(jù)有所改善：5月單月內(nèi)地商品房銷售面積/銷售額環(huán)比上升26%/30%，同比下降 32%/38%（4月數(shù)據(jù)為同比下滑39%/47%）；2022年1-5月份，內(nèi)地商品房銷售面積/銷售額同比下滑24%/31。該行指出，隨著疫情形勢趨于穩(wěn)定，以及地方政府出臺更多利好政策，5月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)企穩(wěn)。

　　該行預(yù)計，政策寬松將有助于釋放高線城市的被壓抑需求，進(jìn)而推動2023年上半年的同比正增長。但由于市場需求主要由投資需求驅(qū)動，低線城市的銷售復(fù)蘇仍有待觀察。該行認(rèn)為，消除疫情不確定性、持續(xù)放寬地方政策以刺激需求、以及穩(wěn)定風(fēng)險房企的經(jīng)營是推動市場信心和銷售復(fù)蘇的關(guān)鍵。而一旦實(shí)體市場開始復(fù)蘇，預(yù)計國有企業(yè)開發(fā)商和部分民營企業(yè)開發(fā)商的房地產(chǎn)銷售業(yè)績將優(yōu)于大多數(shù)民營企業(yè)，因?yàn)槠浣ㄔO(shè)管線（如可銷售資源）受到的干擾有限，并且較低的再投資成本能夠支撐利潤率更快復(fù)蘇。該行首選股為中國海外發(fā)展（00688，買入）。