東方證券（香港）發(fā)研報(bào)指，該行采用DDM模型對太古地產(chǎn)（01972）估值，得出股價(jià)為21港元，相當(dāng)于0.4倍FY22預(yù)測市凈率。受租金減免、出租率下降影響，該行預(yù)計(jì)2022年收入將同比下滑10%。該行首予“增持”評級，目標(biāo)價(jià)為21港元，隱含9.1%的上行空間。

　　該行表示，太古地產(chǎn)計(jì)劃未來十年投入資金達(dá)1千億港元以推動(dòng)未來增長，且大部分項(xiàng)目可于5年內(nèi)推出，務(wù)求實(shí)現(xiàn)中個(gè)位數(shù)的股息增長。盡管集團(tuán)在2021年公布了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)業(yè)績，但2022年上半年香港和中國的疫情控制措施損害了太古地產(chǎn)的經(jīng)營環(huán)境。該行預(yù)計(jì)2022年整體出租率將小幅下降，續(xù)租率仍然為負(fù)數(shù)。同時(shí)未來逾千億的投資將在美國加息環(huán)境下將增加貸款成本。