瑞銀發(fā)研報指，由于2-4月的疫情管控措施，預(yù)計2022年上半年所有香港電信公司的服務(wù)收入將基本持平或略有下降，而措施放寬后將逐漸改善。此外該行留意到，價格敏感的客戶群體競爭加劇，但質(zhì)量驅(qū)動型客戶和大型企業(yè)的數(shù)字化需求持續(xù)存在。由于折舊及攤銷成本增加，預(yù)計移動運營商凈利潤將在2022年全部下滑，但由于自由現(xiàn)金流充足，股息仍將保持穩(wěn)定。

　　該行續(xù)指，香港電信板塊具有防御性。盡管由于利息成本上升，該行下調(diào)股息預(yù)測，但預(yù)計未來幾年香港電訊-SS(06823，買入，目標(biāo)價12.2港元)、電訊盈科(00008，買入，目標(biāo)價5.2港元)仍能實現(xiàn)1-2%的派息增長。

　　該行選股順序為電訊盈科(00008)、香港電訊-SS(06823)、香港寬頻(01310，中性，目標(biāo)價9.2港元)、和記電訊(00215，中性，目標(biāo)價1.2港元)、數(shù)碼通電訊(00315，沽售，目標(biāo)價3.6港元)。