券商聚焦中信證券維持思摩爾國際(06969) “買入”評級 料其海外經(jīng)營預期拐點已確立
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 中信證券發(fā)研報指，近日FDA官宣拒絕JUUL所有產(chǎn)品的PMTA，而目前通過PMTA的三大品牌均為思摩爾國際（06969）大客戶，美國市場格局改善大超預期。該行認為考慮到FDA對VUSE品牌的認可及FE
中信證券發(fā)研報指，近日FDA官宣拒絕JUUL所有產(chǎn)品的PMTA，而目前通過PMTA的三大品牌均為思摩爾國際（06969）大客戶，美國市場格局改善大超預期。該行認為考慮到FDA對VUSE品牌的認可及FEELM陶瓷芯優(yōu)秀的減害性，VUSE alto過審仍為大概率事件。保守假設后續(xù)薄荷&薄荷醇口味被禁，思摩爾海外收入預期3年CAGR仍有望達25%~30%，海外經(jīng)營預期拐點確立，或為最佳布局時點，強烈推薦。
該行維持2022-2024年調(diào)整后凈利潤預測39.1億/46.7億/55.9億元，同比-29.9%/+23.3%/+20.1%，對應EPS0.65/0.78/0.93元。國內(nèi)監(jiān)管如期推進，海外監(jiān)管風險釋放充分、經(jīng)營預期拐點確立，估值有望向30xPE修復以匹配海外業(yè)務成長性及格局優(yōu)化，維持目標價29港元，對應2023年約30xPE，維持“買入”評級。
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FDA,摩爾
