券商聚焦交銀國際微升阿里巴巴(09988)目標價0.6%至156港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，該行預計阿里23財年1季度收入1999億元人民幣，同比降3%，其中國內(nèi)電商(-3%)/海外電商(-6%)/本地生活(-2%)/菜鳥(-12%)/云(12%)/數(shù)娛(-1%)。
交銀國際發(fā)研報指，該行預計阿里23財年1季度收入1999億元人民幣，同比降3%，其中國內(nèi)電商(-3%)/海外電商(-6%)/本地生活(-2%)/菜鳥(-12%)/云(12%)/數(shù)娛(-1%)。調(diào)整后EBITA利潤率14%，同比降6個百分點，主要因疫情下收入結構變化以及淘菜菜、淘特業(yè)務的投入。
預計6月季度阿里國內(nèi)電商GMV/CMR收入同比降10%/11%，CMR降幅大于GMV，主要由于4-5月到款率下降，及商家廣告投放意愿下降。1P直營業(yè)務同比增6%。本地服務收入同比-2%，餓了么受疫情短期影響大。
國際形勢影響下中歐供應鏈受阻，歐盟跨境電商增值稅率調(diào)整對速賣通影響持續(xù)，LAZADA增速放緩，預計6月季度海外電商同比降6%。預計云業(yè)務本季度收入同比增12%。
交銀上調(diào)阿里6月季度利潤增速約2個百分點。按SOTP，目標價從161美元/155港元略上調(diào)至162美元/156港元，對應22年日歷年市盈率21倍。估值吸引，維持買入評級。
關鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
電商,比降,上調(diào)
