申萬宏源發(fā)研報指，預計騰訊控股(00700)今年二季度實現(xiàn)收入1300億元，同比下滑6%（一季度同比持平），環(huán)比下滑4%；Non-IFRS歸母凈利潤261億元，同比下滑23%，環(huán)比升2%。二季度受疫情等影響，廣告、線下支付、云等預計環(huán)比繼續(xù)下滑；但公司積極推進降本增效措施，二季度利潤率環(huán)比改善。該行預計基本面拐點有望在第三季度到來，重點關(guān)注游戲新品、視頻號廣告節(jié)奏。

　　該行維持公司22-24年Non-IFRS歸母凈利潤預測為1187/1480/1735億元；維持各業(yè)務盈利預測及估值水平，投資公司市值、匯率、總股本有調(diào)整，目標價從481港元下調(diào)至477港元，（對應22年P(guān)E為33x），基于43%的上升空間，該行維持買入評級。