中信證券(香港)發(fā)研報(bào)指，美聯(lián)儲(chǔ)在今年7月議息會(huì)議上如期加息75基點(diǎn)。當(dāng)前美國(guó)通脹仍在高位運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)距離實(shí)質(zhì)性衰退仍有距離，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能已經(jīng)開始影響美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)立場(chǎng)。

　　鮑威爾在本次會(huì)議上首次提出放緩加息步伐的表述，表明美聯(lián)儲(chǔ)正在向市場(chǎng)傳遞邊際轉(zhuǎn)鴿的信號(hào)，但是美聯(lián)儲(chǔ)也吸取此前前瞻性指引屢屢失效的教訓(xùn)，未對(duì)9月加息給出明確指引。

　　該行認(rèn)為，如果接下來(lái)7月和8月的通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)下行趨勢(shì)，則9月可能加息放緩至50基點(diǎn)，而如果再創(chuàng)新高或未有明顯下行，則不排除美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)75基點(diǎn)的加息，9月13日公布的8月CPI數(shù)據(jù)可能更加重要。預(yù)計(jì)年內(nèi)或加息至3.5%附近，明年仍然存在繼續(xù)加息的可能，而對(duì)于明年年初降息的市場(chǎng)普遍預(yù)期，該行當(dāng)前持謹(jǐn)慎態(tài)度，美聯(lián)儲(chǔ)或難在加息后迅速轉(zhuǎn)向降息。預(yù)計(jì)美元指數(shù)將在110以內(nèi)磨頂，美債利率可能維持震蕩，美股9月前階段性反彈，但盈利預(yù)期下修制約反彈空間。