第一上海發(fā)布研究報告稱，首予【兗礦能源(600188)、股吧】（01171）“買入”評級，預(yù)計2022/23/24實現(xiàn)歸母凈利潤352.77/376.55/390.34億元，2022年或為煤炭價格階段高點，隨著國內(nèi)供需態(tài)勢緩和將逐步降低，但其自身煤炭及煤化工的成長性將提高盈利能力，目標(biāo)價57.9港元。作為最早國際化的中國煤炭企業(yè)，兗礦積極在海外布局，目前擁有山東、陜蒙、澳大利亞三大礦區(qū)，整體權(quán)益產(chǎn)能1.59億噸，總體煤炭業(yè)務(wù)將在煤炭價格中樞上移的背景下取得亮眼表現(xiàn)。

　　報告中稱，公司煤化工產(chǎn)品為甲醇（320萬噸）、醋酸（100萬噸）及煤制油等其他精細(xì)化工品。2020下半年收購集團的魯南化工及未來能源49%的股權(quán)，擴充了醋酸、煤制油等精細(xì)化及利潤更高的產(chǎn)品。目前榆林二期已經(jīng)入聯(lián)合是生產(chǎn)階段，隨著榮信二期建成，將貢獻更多增量。公司將在未來5-10年內(nèi)將化工產(chǎn)能提升至2000萬噸，并且預(yù)計業(yè)務(wù)將繼續(xù)向上下游延伸，煤化工業(yè)務(wù)有望成為下一個有力增長點。

　　該行引述去年公司戰(zhàn)略目標(biāo)，煤炭產(chǎn)能將提升至3億噸；煤化工產(chǎn)能將提升至2000萬噸；并且還將在新材料、氫能、光伏風(fēng)電等領(lǐng)域加速布局。目前煤炭價格由于供不應(yīng)求等原因大幅上漲，5月1日發(fā)改委限定長協(xié)煤價已經(jīng)高于疫前的535元/噸，煤炭價格中樞上移加上自身煤炭及煤化工產(chǎn)量提升，公司或?qū)?a href="http://m.xfjyyzc.com/gushifocus/693807.htm" target="_blank">量價齊升，業(yè)績有望大幅增長。此外，還承諾未來四年現(xiàn)金分紅比例確定為該年度扣除法定儲備后凈利潤的約50%，隨著凈利潤增長分紅金額也將隨之上漲，提高股息率凸顯投資價值。