8月10日，港股出現(xiàn)二度探底的行情情況，恒指跌了有接近400點(diǎn)，并且在盤中一度跌穿了上周二的低位19515點(diǎn)，而大市成交量繼續(xù)回升，但仍低企不足1000億元。正如我們指出，港股從7月初貼近22000點(diǎn)掉頭下來，期間，Naspers減持騰訊(00700)、巴菲特旗下基金有拋售比亞迪股份(01211)可能、內(nèi)地傳出個(gè)別房貸斷供消息、金管局持續(xù)承接港元沽盤、以及對(duì)臺(tái)海局勢(shì)的關(guān)注等等，都是令到港股受壓的消息，也是我們說的積累沉積下來的「悶氣」，市場(chǎng)要再度提振起來是有一定難度的。而目前，恒指一直未能升穿20300點(diǎn)關(guān)口來發(fā)出初部見底信號(hào)，加上大市成交量持續(xù)低迷，在這情況場(chǎng)景下，相信港股可能會(huì)改以磨底的狀態(tài)來運(yùn)行，跟今年3月中時(shí)的超大成交量、急跌急彈的V型反彈走勢(shì)來得不一樣。雖然走勢(shì)運(yùn)行模式有出現(xiàn)改變的可能，但是基本面卻是未見有太大變化，恒指現(xiàn)時(shí)估值在7倍水平，股息率有3.5％，以長期配置來說，現(xiàn)水平有足夠良好的安全邊際，可以考慮繼續(xù)逐步趁低收集優(yōu)質(zhì)股。

　　恒指低開低走，在盤中曾一度下跌534點(diǎn)低見19469點(diǎn)，但是在創(chuàng)出近期新低后彈性依然未見增強(qiáng)。指數(shù)股普遍受壓，其中，內(nèi)房股的再度殺跌，對(duì)市場(chǎng)氣氛構(gòu)成進(jìn)一步打擊，龍湖集團(tuán)(00960)跌16.4％，是跌幅最大的恒指成份股。在我們重點(diǎn)觀察名單里的業(yè)務(wù)穩(wěn)定高息股中移動(dòng)(00941)，走了一波六連漲再漲了有1.17％，可以繼續(xù)關(guān)注跟進(jìn)。恒指收盤報(bào)19611點(diǎn)，下跌393點(diǎn)或1.96％。國指收盤報(bào)6644點(diǎn)，下跌151點(diǎn)或2.21％。恒生科指收盤報(bào)4174點(diǎn)，下跌121點(diǎn)或2.82％。另外，港股主板成交量有892億多元，而沽空金額有18.21億元，沽空比例上升至18.21％，空頭有再次建倉跡象。至于升跌股數(shù)比例是365：1178，日內(nèi)漲幅超過10％的股票有38只，而日內(nèi)跌幅超過10％的股票有36只。港股通終止連續(xù)兩日的凈流出，在周三錄得有接近13億元的凈流入。

　　在衰退憂慮的交易邏輯下，高息股和成長股依然可以是相對(duì)可取的選擇品種。而在我們的重點(diǎn)關(guān)注名單里，成長股如特斯拉(TSLA.US)、微軟(MSFT.US)、港交所(00388)、騰訊(00700)、比亞迪(002594)股份(01211)、藥明生物(02269)以及李寧(02331)等等，近日都跟隨了大盤出現(xiàn)回跌，但建議可以考慮繼續(xù)逐步趁低收集。

　　作者：第一上海首席策略師 葉尚志