麥格理發(fā)研報指，該行預(yù)計中國海洋石油(00883)的凈利潤將在2022年與油價同步見頂，2022-24年油氣產(chǎn)量復(fù)合年均增長率為6%/5%。由于估值陷阱仍存在，相較于中海油該行更看好中海油田服務(wù)(02883)，并料市場或因油價系統(tǒng)性風(fēng)險而消極投資該板塊。首予中海油“中性”評級，予目標(biāo)價8.5港元。

　　該行續(xù)指，今年7月，中國國家能源局要求國有石油生產(chǎn)商加強對海洋油氣勘探的關(guān)注與開發(fā)，以確保能源安全并提振經(jīng)濟。而中海油新任首席執(zhí)行官有著良好勘探經(jīng)驗，該行料其將加強其對常規(guī)和非常規(guī)資源的勘探。此外，該行認(rèn)為中海油是最適合布局頁巖的中國國有石油公司，因其以往在運營和現(xiàn)金流管理方面的表現(xiàn)出色。同時自2021年以來，中海油已將5-10%的資本支出投資于海上風(fēng)電。預(yù)計海上頁巖儲量可幫助中海油在2030年后增產(chǎn)增儲，利好其長期發(fā)展。