杰富瑞發(fā)研報指，快手第二季總收入同比增長13.4%，分別較市場及該行預期高出4.7%和5.1%。期內(nèi)毛利同比增長16.5%，而毛利率同比增長1.2個百分點至45%(該行預計為42.5%)。銷售與營銷成本為88億元人民幣(該行預計為93億元人民幣)，收入占比為40.4%(該行預計為45%)。

　　按業(yè)務劃分，國內(nèi)業(yè)務當季實現(xiàn)營業(yè)利潤9400萬元人民幣，而海外業(yè)務運營虧損約為16億元人民幣。非國際財務報告準則下凈虧損為13億元人民幣，好于市場極該行所預期的29億元人民幣及30億元人民幣。在運營指標方面，快手的月活躍用戶(MAU)同比增長15.9%至5.867億(該行預計為5.823億)，而日活躍用戶(DAU)同比增長18.5%至3.473億(該行預計為3.455億)。每位DAU的平均花費時間達到125.2分鐘(該行預計為125.5分鐘)。截至6月22日，總流量同比增長38.7%，快手APP上的互粉好友同比增長65.9%，超過200億。

　　研報續(xù)指，期內(nèi)快手商品交易總額(GMV)同比增長31.5%至1912億元人民幣(該行預計為1812億元人民幣)。由于合作伙伴Kwai的支持，有超過2000家商家在電子商務GMV上實現(xiàn)了巨大的飛躍。該行預計快手第三季GMV將同比增長25%達到2200億元人民幣，并且維持全年超過9000億元人民幣的預測不變。

　　杰富瑞將該股目標價由121港元提升至122港元，維持“買入”評級。