券商聚焦交銀維持摯文集團(MOMO)買入評級 指季績超預(yù)期料第三季增值業(yè)務(wù)將保持高單位數(shù)增長
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，摯文集團2季度收入為31億元人民幣（下同），同比/環(huán)比下降15%/1%。毛利率為42%，環(huán)比穩(wěn)定，因增值服務(wù)收入占比提升。調(diào)整后凈利潤為4.64億元，高于交銀預(yù)期的3.35億元。
交銀國際發(fā)研報指，摯文集團2季度收入為31億元人民幣（下同），同比/環(huán)比下降15%/1%。毛利率為42%，環(huán)比穩(wěn)定，因增值服務(wù)收入占比提升。調(diào)整后凈利潤為4.64億元，高于交銀預(yù)期的3.35億元。
亮點：1）陌陌核心：增值服務(wù)繼續(xù)維持韌性增長（收入同比增9%），直播仍處于下降趨勢。新獨立應(yīng)用實現(xiàn)季度盈利，受益于收入加速增長（同比/環(huán)比增159%/34%）。2）探探收入同比下降36%，月活用戶數(shù)和會員數(shù)在下半年應(yīng)有負(fù)面影響。
22年3季度展望：交銀預(yù)計1）陌陌核心收入同比下降13%，直播收入同比下降25%，但產(chǎn)品創(chuàng)新和運營活動帶動下，環(huán)比有望維持穩(wěn)定或略有增長。增值業(yè)務(wù)將保持高個位數(shù)增長；2）探探收入同比下降37%，但凈虧損收窄趨勢應(yīng)維持。
交銀微調(diào)22/23年收入預(yù)測，并上調(diào)調(diào)整后凈利潤。該行將估值切換至23年，維持目標(biāo)價8美元，對應(yīng)6倍23年市盈率。鑒于陌陌直播的現(xiàn)金流業(yè)務(wù)穩(wěn)定，及新獨立應(yīng)用的增長潛力，維持買入評級。
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