【國(guó)聯(lián)證券(601456)、股吧】發(fā)布研究報(bào)告稱，首予中國(guó)中藥（00570）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-24年收入為171.84/243.85/304.96億元，對(duì)應(yīng)增速為-9.81%/+41.9%/+25.06%；歸母凈利潤(rùn)為13.13/22.74/28.53億元，目標(biāo)價(jià)4.26港元。該行認(rèn)為國(guó)標(biāo)相繼落地后，公司配方顆粒業(yè)務(wù)可能迎來(lái)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年合理市值為189.49億元。

　　報(bào)告中稱，據(jù)工業(yè)部數(shù)據(jù)，2021年中藥飲片的市場(chǎng)容量為2057億元，2012-21年CAGR為8.46%。中藥配方顆粒憑借質(zhì)控、療效、價(jià)格、使用便利性等方面的優(yōu)勢(shì)，不斷替代飲片市場(chǎng)份額。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2017-21年中藥配方顆粒市場(chǎng)規(guī)模由108億元升至252億元，CAGR達(dá)23.56%，在飲片市場(chǎng)的占比由5%提升至12.27%。2021年試點(diǎn)政策結(jié)束，有望繼續(xù)催化行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容。龍頭企業(yè)憑借在技術(shù)、成本、渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，有望享受行業(yè)高速成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利。