券商聚焦交銀削京東集團(tuán)－ＳＷ(09618)目標(biāo)價(jià)14.9%至291港元 維持“買入”評(píng)級(jí)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)京東3季度業(yè)績符合預(yù)期。預(yù)計(jì)總收入同比增12%至2460億元（人民幣，下同），調(diào)整后凈利潤72億元，凈利潤2.9%，同比提升60個(gè)基點(diǎn)。利潤率優(yōu)化趨勢持續(xù)。
交銀國際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)京東3季度業(yè)績符合預(yù)期。預(yù)計(jì)總收入同比增12%至2460億元（人民幣，下同），調(diào)整后凈利潤72億元，凈利潤2.9%，同比提升60個(gè)基點(diǎn)。
利潤率優(yōu)化趨勢持續(xù)。預(yù)計(jì)3季度自營收入同比增8%，商超品類表現(xiàn)更具韌性，季度末手機(jī)新品發(fā)布帶動(dòng)9月同比增速好于7-8月，年度活躍買家數(shù)恢復(fù)增長。廣告收入有望保持雙位數(shù)增長。
預(yù)計(jì)下半年收入保持10%+同比增速，利潤增長的確定性高于收入。預(yù)計(jì)22年全年，京東收入、利潤分別同比增12%/42%，全年利潤率同比提升50個(gè)基點(diǎn)到2.3%。費(fèi)用管控更為嚴(yán)格。
交銀下調(diào)22/23年收入預(yù)測0.8%/2%，微調(diào)利潤預(yù)測。將公司目標(biāo)價(jià)從88美元下調(diào)至75美元（9618HK：342港元至291港元），對(duì)應(yīng)公司25倍23年市盈率。看好公司基于供應(yīng)鏈優(yōu)勢保持業(yè)績穩(wěn)健增長的韌性，維持買入評(píng)級(jí)。
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保持,韌性
