交銀國際發(fā)研報指，根據(jù)第一太平戴維斯最新的研究，香港所有地區(qū)的寫字樓租金在22年3季度均出現(xiàn)下降，平均租金水平比19年的峰值低約30%。第一太平戴維斯預(yù)計(jì)未來12個月的租金將繼續(xù)回落?？罩寐势毡榧s10.2%，中環(huán)和九龍東分別為8.3%和14.4%。

　　零售租金即將見底。3季度主要地區(qū)的整體零售租金環(huán)比下降0.3%，只有尖沙咀環(huán)比下降1.3%，而銅鑼灣和中環(huán)則持平。第一太平戴維斯預(yù)計(jì)4季度零售租金將持平，并認(rèn)為反彈的關(guān)鍵是邊境政策開放以吸引游客。另外，根據(jù)美聯(lián)工商鋪研究，22年3季度全部四個核心商圈的空置率環(huán)比上升1.3個百分點(diǎn)至11.2%，相比之下，更依賴本土消費(fèi)的元朗的空置率已降至僅4.3%。

　　偏好開發(fā)商多于收租股：交銀認(rèn)為宏觀環(huán)境的不確定性將繼續(xù)抑制寫字樓需求，預(yù)計(jì)到23年底寫字樓租金將進(jìn)一步下降5-10%。該行認(rèn)為，在邊境管制進(jìn)一步放松前，收租股將面臨更大的壓力，另一方面，中價一手住宅市場將受益于按揭壓力測試的放松。交銀看好開發(fā)商多于收租股，重申新鴻基地產(chǎn)（16HK/買入）為行業(yè)首選，因?yàn)槠淇墒圪Y源充足且銷售率高。