大摩發(fā)研報指，預計微博(WB)三季度廣告業(yè)務(wù)復蘇步入正軌，且成本節(jié)約或推動營業(yè)利潤率上行。該行現(xiàn)預計公司三季度：1）總收入為4.81億美元（環(huán)比增7%，同比跌21%），超市場預期2%，主要受廣告收入4.16億美元（環(huán)比增8%，同比跌23%）推動；2）營業(yè)利潤1.58億美元（環(huán)比增9%，同比跌33%，營業(yè)利潤率為33%），超市場預期15%，3）凈利潤1.13億美元（環(huán)比增3%，同比跌46%，凈利潤率為23.5%)，遜市場預期8%，受一次性項目拖累。廣告方面，預計汽車、奢侈品和游戲廣告第三季度表現(xiàn)優(yōu)于其它垂直領(lǐng)域。

　　對于今年第四季度，該行預計廣告收入將同比縮減13%（以美元計算為同比跌23%），環(huán)比增7%。預計10月表現(xiàn)疲軟，而11月至12月則因電商購物節(jié)等活動而有所改善。此外，外匯對收入同比增長的負面影響在第三季度約為6%，而第四季度則逾10%。綜上，該行將2023-24年收入預測下調(diào)12-14%，每股盈測下調(diào)16-18%；考慮到增長前景放緩，2023年目標市盈率從8倍下調(diào)至7倍。目標價從20美元下調(diào)30%至14美元，維持“與大市同步”評級。