野村：降香港寬頻(1310.HK)評(píng)級(jí)至中性 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至5.4港元
來(lái)源： 市場(chǎng)空間預(yù)估超5500億元
作者：佚名
摘要： 野村發(fā)表研究報(bào)告指，香港寬頻(1310.HK)在充滿挑戰(zhàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)和疫情的影響下，全年?duì)I業(yè)額按年增1%至116.3億港元(下同)。該行認(rèn)為，集團(tuán)在2023財(cái)年或繼續(xù)面臨逆風(fēng)，包括加息和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，
野村發(fā)表研究報(bào)告指，香港寬頻(1310.HK)在充滿挑戰(zhàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)和疫情的影響下，全年?duì)I業(yè)額按年增1%至116.3億港元(下同)。該行認(rèn)為，集團(tuán)在2023財(cái)年或繼續(xù)面臨逆風(fēng)，包括加息和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，料這或會(huì)影響其盈利能力和經(jīng)調(diào)整自由現(xiàn)金流(AFF)增長(zhǎng)。該行下調(diào)2023財(cái)年的AFF預(yù)測(cè)22%，以反映較低的住宅每月用戶收入(ARPU)及較高財(cái)務(wù)成本，將其評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“中性”，并將目標(biāo)價(jià)由13.6元大削至5.4元。在香港電訊股中，該行看好香港電訊(06823.HK)。
該行預(yù)計(jì)，香港寬頻將恢復(fù)其在住宅寬帶市場(chǎng)的進(jìn)取定價(jià)，這可能會(huì)拖累未來(lái)的ARPU趨勢(shì)。另一方面，集團(tuán)在企業(yè)領(lǐng)域更加進(jìn)取，計(jì)劃通過(guò)利用其固網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施及探索香港以外的機(jī)會(huì)，如中國(guó)大陸和東南亞，為企業(yè)客戶提供更多服務(wù)。該行分別下調(diào)集團(tuán)2023及224財(cái)年的AFF預(yù)測(cè)11%及1%，并料在2025財(cái)年恢復(fù)5%。
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集團(tuán),香港寬頻,住宅
