券商聚焦國泰君安維持中國聯(lián)通(00762)“買入”評級 料未來派息將超市場預(yù)期
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 國泰君安發(fā)布研究報告稱，鑒于中國聯(lián)通(00762)穩(wěn)步上升的每股盈利和強勁的現(xiàn)金狀況，該行預(yù)計2022年移動服務(wù)收入和固網(wǎng)寬帶收入將同比小幅增長，而產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入增長將在25%至30%之間，
國泰君安發(fā)布研究報告稱，鑒于中國聯(lián)通(00762)穩(wěn)步上升的每股盈利和強勁的現(xiàn)金狀況，該行預(yù)計2022年移動服務(wù)收入和固網(wǎng)寬帶收入將同比小幅增長，而產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入增長將在25%至30%之間，且未來派息將超過市場預(yù)期，維持5.00港元目標(biāo)價及“買入”評級。
該行指出，公司22年首三季度業(yè)績與該行預(yù)期基本一致。2022年首三季度，公司服務(wù)收入同比增長7.8%，而出售商品收入同比增長10.0%；公司的總營業(yè)收入同比增長8.0%?？偨?jīng)營費用同比增長7.4%；EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)占服務(wù)收入的比例同比下降1.9個百分點至32.0%，而EBITDA同比上升1.9%。股東凈利同比增長21.2%至人民幣156.67億元。
該行預(yù)計公司的運營費用仍會快速上升?？傮w而言，該行預(yù)計公司EBITDA占服務(wù)收入的比例將同比下降，但EBITDA將同比穩(wěn)步增長，同時股東凈利將穩(wěn)步上升，鑒于預(yù)期現(xiàn)金狀況穩(wěn)定，預(yù)計公司在繼續(xù)提升每股收益的同時，也將提高派息率，未來派息可能會超過市場預(yù)期。
該行續(xù)指，2022年移動服務(wù)收入和固網(wǎng)寬帶收入將同比小幅增長。移動服務(wù)收入方面，該行預(yù)計目前5G對ARPU(每用戶平均收入)的拉動效應(yīng)不會顯著，移動ARPU將較為穩(wěn)定，由于預(yù)計移動用戶數(shù)量仍將小幅上升，預(yù)計2022年第四季度將繼續(xù)同比穩(wěn)步增長。固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)方面，該行預(yù)計固網(wǎng)寬帶用戶將進(jìn)一步增加，而固網(wǎng)寬帶ARPU將較為穩(wěn)定，因此預(yù)計固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入將同比小幅增長。
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