高盛發(fā)布研究報(bào)告指出，近期該行與信達(dá)生物(01801)管理層進(jìn)行了溝通，溝通內(nèi)容主要有1) Tyvyt的強(qiáng)勁增長勢頭，2) NRDL(國家醫(yī)保目錄)以外的新產(chǎn)品有前景增長機(jī)會，3) 治療肥胖和2型糖尿病IBI362詳細(xì)研發(fā)時(shí)間表，4) 4-5年的健康現(xiàn)金儲備。該行認(rèn)為公司在當(dāng)前水平上被低估，并沒有完全反映其強(qiáng)勁的收入和渠道，評級為“買入”，目標(biāo)價(jià)47.03港元。

　　該行指出，Tyvyt的銷量繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)2023年NRDL價(jià)格溫和下調(diào)，原材料增長則更多。管理層預(yù)計(jì)Tyvyt2023年將出現(xiàn)更多實(shí)質(zhì)性增長，因?yàn)?1) NRDL價(jià)格小幅下調(diào)，2) 新患者持續(xù)增加，以及3) DOT(治療持續(xù)時(shí)間)的增加趨勢。管理層強(qiáng)調(diào)，除了Tyvyt外的新產(chǎn)品醫(yī)療需求明顯未得到滿足，且直接競爭有限，具有良好的競爭地位，并表示新產(chǎn)品沒有立即參與NRDL的必要，公司看到了較高價(jià)格(例如Cyramza每月3萬元人民幣)和補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)覆蓋帶來的強(qiáng)勁提升機(jī)會。

　　該行續(xù)指，管理層稱，IBI362治療肥胖和糖尿病的兩項(xiàng)三期試驗(yàn)在第4季度啟動：1)公司目標(biāo)是分別注冊600名肥胖患者和1000名糖尿病患者；2)考慮到兩種適應(yīng)癥的高患病率和IBI362在公司的優(yōu)先地位，預(yù)計(jì)在23年上半年完成注冊；3)預(yù)計(jì)24年初讀出結(jié)果(肥胖患者32周、糖尿病患者28周)；4)預(yù)計(jì)2025年批準(zhǔn)。

　　此外，管理層指出，在不需要額外融資、研發(fā)方面不放緩或大幅削減的情況下，有充足的現(xiàn)金儲備(到今年上半年約15億美元)支持至少4-5年的運(yùn)營。