招證國際發(fā)布研究報(bào)告指出，石藥集團(tuán)(01093)22年三季度經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長16.4％，符合該行預(yù)期，腫瘤產(chǎn)品銷售仍表現(xiàn)疲軟，同比增長2％；公司指引1）23財(cái)年收入端雙位數(shù)增長，2）恩必普的國談降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)可拉，3）新冠mRNA疫苗項(xiàng)目進(jìn)展正常。該行將22／23財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)微調(diào)1％／0％，基于分類加總估值的目標(biāo)價(jià)于14.4港元不變，維持“增持”評(píng)級(jí)，看好公司管線升級(jí)進(jìn)展和較強(qiáng)的資本配置潛力。

　　該行指出，公司22年三季度腫瘤產(chǎn)品銷售額仍表現(xiàn)疲弱，同比增長2％至18.54億元人民幣，環(huán)比下降2％，受克艾力降價(jià)影響，該行預(yù)計(jì)腫瘤產(chǎn)品在23財(cái)年仍面臨增長壓力。

　　該行對(duì)新冠疫苗加強(qiáng)針市場(chǎng)空間維持保守態(tài)度，主要由于國內(nèi)加強(qiáng)針接種率已達(dá)到約70％。盡管如此，該行認(rèn)為，公司新冠mRNA疫苗項(xiàng)目的即將到來的數(shù)據(jù)讀取和監(jiān)管部門意見，將是其mRNA技術(shù)平臺(tái)潛在的重要背書，此外公司表示其mRNA平臺(tái)具備成本優(yōu)勢(shì)（公司可自主生產(chǎn)mRNA帽和脂質(zhì)納米顆粒）和大規(guī)模生產(chǎn)能力（產(chǎn)能可達(dá)15億劑）。該行認(rèn)為上述努力和潛在進(jìn)展有望進(jìn)一步驗(yàn)證公司mRNA平臺(tái)的實(shí)力。