摩通發(fā)研報(bào)指，中國(guó)建筑設(shè)備(C/E)行業(yè)的國(guó)內(nèi)需求拐點(diǎn)似乎于11月22日顯現(xiàn)，其中：1)根據(jù)CME的初步數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)11%，這是自21年4月以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)，使當(dāng)月銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)25%（包括出口）；2)重型卡車(chē)(HDT)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)也將在2022年11月至12月轉(zhuǎn)正，亦為自21年5月以來(lái)的首次。

　　該行認(rèn)為，濰柴動(dòng)力(02338)將受惠于行業(yè)需求的改善，尤其是考慮到其市場(chǎng)份額自2022年第二季度以來(lái)持續(xù)明顯上升。此外，濰柴計(jì)劃分拆雷沃重工上市。在日益重視保障糧食安全的背景下，濰柴雷沃的增長(zhǎng)前景強(qiáng)勁，濰柴管理層預(yù)計(jì)2023-27年的收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為10%。就雷沃貢獻(xiàn)而言，預(yù)計(jì)對(duì)濰柴2023財(cái)年銷(xiāo)售額/稅后凈利潤(rùn)產(chǎn)生約10%的正向影響。綜上，該行將濰柴動(dòng)力目標(biāo)價(jià)從14港元上調(diào)至14.8港元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　考慮最新行業(yè)趨勢(shì)，該行調(diào)整對(duì)挖掘機(jī)及重型卡車(chē)的行業(yè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)。挖掘機(jī)的內(nèi)需拐點(diǎn)顯現(xiàn)，且預(yù)計(jì)勢(shì)頭將進(jìn)一步改善，現(xiàn)預(yù)計(jì)2022年挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下滑43%，出口銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)60%（此前分別為同比跌40%/同比增70%）。重卡方面，現(xiàn)預(yù)計(jì)2022年銷(xiāo)量同比跌53%（此前為同比跌50%）。該行表示，行業(yè)重卡銷(xiāo)量有望在今年11月至12月轉(zhuǎn)為正值，預(yù)計(jì)2023年將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。該行認(rèn)為2023年重卡銷(xiāo)量或同比增長(zhǎng)10%，甚至20%，主要得益于疫控限制放寬。