券商聚焦交銀國際削百度集團－ＳＷ(09888)目標價至161港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，該行預(yù)計百度核心業(yè)務(wù)收入增4%至222億元（人民幣，下同）。其中廣告增2%/云增13%。調(diào)整后運營利潤率預(yù)計19%，同比提升2個百分點，利潤約43億元（增17%）。
交銀國際發(fā)研報指，該行預(yù)計百度核心業(yè)務(wù)收入增4%至222億元（人民幣，下同）。其中廣告增2%/云增13%。調(diào)整后運營利潤率預(yù)計19%，同比提升2個百分點，利潤約43億元（增17%）。
百度集團（含愛奇藝）收入預(yù)計達到300億元，同比增6%，對比市場預(yù)期302億元，基本一致。預(yù)計公司整體每股盈利12.35元，同比增10%，對比市場預(yù)期的12.9元。
交銀略下調(diào)2023年云業(yè)務(wù)收入增長預(yù)期，但維持云長期增速20%或以上的預(yù)期，2023-25年百度核心收入預(yù)期下調(diào)約1%，考慮短期文心大模型投入及攤銷原則，核心業(yè)務(wù)運營利潤率較此前預(yù)期僅下調(diào)0.5/0.2/0.2個百分點。按SOTP調(diào)整目標價從169美元至166美元/161港元（9888HK），維持買入評級。
百度1季度業(yè)績看點：文心一言發(fā)布后云業(yè)務(wù)客戶轉(zhuǎn)化情況，投入預(yù)期及商業(yè)化，以及2季度廣告業(yè)務(wù)收入或好于該行目前預(yù)期。
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