獲悉，4月19日，睿遠基金公布旗下3只基金2023年一季報?？傮w來看，從前十大重倉股的季內(nèi)變化來看，沒有發(fā)生太大的變動，但部分標的調(diào)整幅度較大。騰訊控股(00700)在睿遠穩(wěn)進配置和睿遠均衡價值的持倉數(shù)量較去年底翻逾1倍，加倉幅度分別達到134.41%、130.01%，此外，睿遠成長價值季內(nèi)加倉通威股份(600438)(600438.SH)，較上期增加近66.70%。三只產(chǎn)品的季報總結(jié)中，普遍認為內(nèi)需驅(qū)動且估值低位的行業(yè)中資產(chǎn)在二季度有望迎來業(yè)績的持續(xù)修復。

　　睿遠旗下3只基金一季報出爐

　　具體來看，饒剛、侯振新管理的睿遠穩(wěn)進配置兩年持有期混合型基金份額凈值為0.9551元，報告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為2.47%，同期業(yè)績比較基準收益率為1.67%；睿遠穩(wěn)進配置兩年持有混合C基金份額凈值為0.9513元，基金份額凈值增長率為2.38%，同期業(yè)績比較基準收益率為1.67%。

　　持倉方面，該基金前十大重倉股分別為中國移動(00941)、寧德時代(300750)(300750.SZ)、思源電氣(002028)(002028.SZ)、騰訊控股(00700)、中信證券(600030)(600030.SH)、宏發(fā)股份(600885)(600885.SH)、偉明環(huán)保(603568)(603568.SH)、通威股份(600438.SH)、中國中免(601888.SH)、中金公司(03908)。

　　與上一季度相比，該基金前十大重倉股新增騰訊控股，中國移動持倉占比6.84%，為第一大重倉股，吉利汽車等退出前十大重倉股。

　　基金經(jīng)理傅鵬博旗下睿遠成長價值混合A基金份額凈值為1.4743元，報告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為0.41%，同期業(yè)績比較基準收益率為3.47%；睿遠成長價值混合C基金份額凈值為1.4508元，基金份額凈值增長率為0.31%，同期業(yè)績比較基準收益率為3.47%。

　　持倉方面，該基金前十大重倉股分別為中國移動、寧德時代、三安光電(600703)(600703.SH)、通威股份、萬華化學(600309)(600309.SH)、廣匯能源(600256)(600256.SH)、東方雨虹(002271)(002271.SZ)、立訊精密(002475)(002475.SZ)、三諾生物(300298)(300298.SZ)、新宙邦(300037)(300037.SZ)。

　　與上一季度相比，該基金前十大重倉股新增三諾生物，新宙邦，中國移動持倉占比8.38%，為該基金第一大重倉股，邁為股份(300751)、金博股份等退出前十大重倉股。

　　趙楓旗下睿遠均衡價值三年持有混合A基金份額凈值為1.3613元，報告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為1.12%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.96%；睿遠均衡價值三年持有混合C基金份額凈值為1.3487元，基金份額凈值增長率為1.04%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.96%。

　　持倉方面，該基金前十大重倉股分別為中國移動、騰訊控股、萬華化學、三諾生物、寧德時代、碧桂園服務(06098)、思源電氣、東方雨虹、華潤啤酒(00291)、偉明環(huán)保。

　　與上一季度相比，該基金前十大重倉股新增騰訊控股、偉明環(huán)保；中國移動持倉占比9.18%，為該基金第一大重倉股；美團-W，威高股份等退出前十大重倉股。

　　從三只基金前十大重倉股的季內(nèi)變化來看，沒有發(fā)生太大的變動，但部分標的調(diào)整幅度較大。3只基金的頭號重倉股均為港股中國移動，但饒剛主理的睿遠穩(wěn)進配置、傅鵬博主理的睿遠成長價值在季內(nèi)小幅減持，其他減持幅度較大的個股還有中國中免、中金公司等。另外，立訊精密在睿遠成長價值的持倉數(shù)量也較去年底下降明顯，東方雨虹則在睿遠均衡價值配置中環(huán)比減持約13.04%。

　　加倉方面，騰訊控股在睿遠穩(wěn)進配置和睿遠均衡價值的持倉數(shù)量較去年底翻逾1倍，加倉幅度分別達到134.41%、130.01%。此外，睿遠成長價值季內(nèi)加倉通威股份，較上期增加近66.70%。在工業(yè)領域，偉明環(huán)保被睿遠均衡價值加倉，季末統(tǒng)計相較去年底增加15.13%。

　　重視內(nèi)需驅(qū)動且估值低位行業(yè)的持續(xù)修復

　　對于一季報的表現(xiàn)，傅鵬博表示，內(nèi)外部的壓力使得目前經(jīng)濟復蘇跡象并不明顯，而類似的情況其實從過去幾年來看也有一定相似性。所以他坦言，2023年3月中下旬，消費、制造業(yè)和房地產(chǎn)等行業(yè)出現(xiàn)了復蘇放緩的跡象，但復蘇不是一蹴而就的事情。A股市場板塊表現(xiàn)極為極致，電子、通訊、傳媒和計算機板塊漲幅遙遙領先，“中”字頭公司也有強勁表現(xiàn)，但其他板塊表現(xiàn)較為疲弱。

　　饒剛則表示，2023年一季度，國內(nèi)基本面和海外流動性環(huán)境均迎來了較為積極的變化，宏觀環(huán)境對于權益市場較為有利，海內(nèi)外主要股指均實現(xiàn)了正收益。國內(nèi)方面，隨著疫情的擾動逐步消散，無論是生產(chǎn)端還是消費端都迎來了明顯的修復，分子端基本面觸底回升勢頭明確；海外方面，硅谷銀行和瑞信的風險事件作為導火索引發(fā)了投資者對于美聯(lián)儲貨幣政策預期的大幅調(diào)整，年內(nèi)降息預期顯著升溫，對應流動性環(huán)境逐步走向?qū)捤傻念A期為分母端形成正貢獻。

　　展望二季度，傅鵬博表示還將動態(tài)調(diào)整組合，結(jié)合上市公司2022年年報和2023年一季報，繼續(xù)挖掘新的投資標的，選擇估值合理偏下、增長有確定和持續(xù)性的公司，努力控制好凈值的回撤。

　　趙楓指出，二季度有可能成為宏觀基本面轉(zhuǎn)折的階段。自下而上看，一季度有部分行業(yè)由于前期需求不振，市場預期悲觀，估值出現(xiàn)了較大幅度的回落，經(jīng)過前期庫存消化出清后，伴隨行業(yè)需求的好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價格有機會啟穩(wěn)回升，盈利有可能在二季度見底，股票出現(xiàn)階段性的投資機會。

　　饒剛則認為，越來越多信號顯示內(nèi)外需的天平在慢慢傾斜，盡管2月以來投資者對于國內(nèi)經(jīng)濟增長強度以及宏觀政策力度有所分歧，但社融、PMI等經(jīng)濟動能的領先指標均顯示當前修復動能尚可，當前對于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇相關的資產(chǎn)需要多一份耐心和信心。在經(jīng)歷了一季度較為極致的結(jié)構性行情后，部分行業(yè)的估值水平出現(xiàn)大幅抬升，后續(xù)面臨著波動率放大的挑戰(zhàn)。

　　他指出，從行業(yè)比較的視角出發(fā)，將更重視兩類資產(chǎn)：一類是內(nèi)需驅(qū)動且估值低位的行業(yè)，這類資產(chǎn)大概率在二季度將迎來盈利端的持續(xù)修復；另一類是業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)但階段性表現(xiàn)不佳的品種，隨著一季報逐步披露基本面高景氣得到驗證，后續(xù)股價表現(xiàn)有望重回景氣驅(qū)動。