中泰國際發(fā)研報(bào)指，新天綠色能源(00956)此前公布一季度業(yè)績雖遜預(yù)期，股東凈利潤同比下跌10.4%至8.4億元(人民幣，下同)，收入僅同比增加3.6%至65.6億元。期內(nèi)風(fēng)電發(fā)電量同比上升3.6%至4,064吉瓦時(shí)。天然氣銷售量同比下跌6.1%至1,426百萬立方米，其中批發(fā)和零售量(不含CNG/LNG)分別同比下跌4.2%和9.0%至873及531百萬立方米，兩者均差于該行預(yù)計(jì)。

　　該行預(yù)計(jì)唐山LNG碼頭項(xiàng)目一階段今年6月開始分階段投運(yùn)，設(shè)計(jì)接卸能力為500萬噸/年。明年起項(xiàng)目開始提供較明顯盈利貢獻(xiàn)，并逐步提升。另外，隨著內(nèi)地工商業(yè)持續(xù)恢復(fù)，該行期待公司發(fā)電及售氣量穩(wěn)定及漸漸改善。公司公布的4月運(yùn)營數(shù)字也印證該行的看法。該行預(yù)計(jì)2023年全年風(fēng)電發(fā)電量及天然氣銷售量分別同比增加6.1%及1.3%，2024年則同比上升5.8%及3.9%。

　　因應(yīng)一季度業(yè)績，該行分別下調(diào)2023-24年股東凈利潤預(yù)測5.8%及6.0%，并新增2025年估算。公司運(yùn)營表現(xiàn)有望改善，但是該行保守地將2023年目標(biāo)市盈率由8.0倍降低至7.0倍以反映資本市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)將H股目標(biāo)價(jià)由5.58港元下調(diào)至4.88港元，對應(yīng)46.2%上升空間。重申“買入”評級。