券商聚焦交銀國際下調(diào)康寧杰瑞制藥(09966)目標價至14.12港元 維持買入評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，康寧杰瑞制藥(09966)核心產(chǎn)品KN046（PD-L1/CTLA-4BsAb）1LNSCLC數(shù)據(jù)讀出和BLA推遲，1L治療PDACBLA不受影響。
交銀國際發(fā)研報指，康寧杰瑞制藥(09966)核心產(chǎn)品KN046（PD-l1/CTLA-4BsAb）1LNSCLC數(shù)據(jù)讀出和BLA推遲，1L治療PDACBLA不受影響。2023年5月18日，公司更新近期管線進展，并表示KN046聯(lián)合化療1LSqNSCLC數(shù)據(jù)讀出將延遲至2023年底（原為2023年2季度），BLA將延遲至2024年1季度（原為2023年3季度）。主要是因為1LNSCLC患者可選擇藥物增多，OS顯著延長，最終造成試驗組和對照組之間顯著性統(tǒng)計學差異無法被觀察到。但由于PDAC患者可選擇藥物仍然有限，公司維持對KN0461L治療PDAC于2023年4季度BLA的指引。
KN026（HER2/HER2BsAb）：1）聯(lián)合化療1L治療HER2+BC的PhIII臨床IND于2023年5月獲批。2）≥2LHER2+GCPhIII臨床正在入組中。JSKN003：正在PhI臨床，澳洲/中國分別已爬坡至6.3mg/5.2mg。
基于KN0461LNSCLCBLA的推遲，該行調(diào)整KN046/KN026/KN035銷售峰值（風險調(diào)整后）至42.01/35.48/18.26億元，并下調(diào)公司2023/24/25年收入預測至3.00億元/5.37億元/9.78億元。基于DCF模型下調(diào)目標價至14.12港元，維持買入。
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KN,BLA
