招商證券發(fā)研報(bào)指，華住集團(tuán)(01179)首季實(shí)現(xiàn)收入45億元人民幣（下同），同比增長67%；歸母凈利潤9.9億元，上年同期虧損6.30億元；經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤10.04億元，同比上升22%；經(jīng)調(diào)整EBITDA盈利16.51億，上年同期虧損3.33億元。毛利率同比上升，主要系公司產(chǎn)品升級(jí)、區(qū)域分公司經(jīng)營優(yōu)化以及疫后開放需求釋放。

　　該行預(yù)計(jì)2023Q2收入同比增長51%-55%，不考慮德意志酒店增長64%-68%，測(cè)算包含60%-65%的RevPAR增長與3%-7%的門店增長，即公司判斷Q2整體RevPAR恢復(fù)19年同期的110%-115%。展望暑期，展會(huì)、演唱會(huì)、休閑旅游的活躍能夠提供有力需求，酒店近幾年的品質(zhì)升級(jí)也能較好地支撐房價(jià)，華住23年估值不足30倍，建議投資者積極關(guān)注。