摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，維持申洲國(guó)際（02313）“增持”評(píng)級(jí)，但下調(diào)2023至25年盈測(cè)12%至14%，以反映短期中國(guó)內(nèi)地產(chǎn)能利用率低企，目標(biāo)價(jià)由94港元降至89港元。

　　該行預(yù)計(jì)，下半年申洲國(guó)際銷售將取得中至高單位數(shù)增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)上半年的中十位數(shù)倒退情況，受惠于中國(guó)產(chǎn)能利用率由次季的80%，有望在第三季增至85%，末季進(jìn)一步升至85%至90%。另估計(jì)毛利率將由上半年預(yù)測(cè)的23.5%改善至下半年24.7%。

　　報(bào)告中稱，該行在6月底考察公司在越南及柬埔寨的廠房，并與申洲CEO、CFO及海外廠房管理層對(duì)話。同時(shí)稱欣賞申洲持續(xù)海外產(chǎn)能擴(kuò)張；核心客戶市占有望擴(kuò)張，并與新客戶建立穩(wěn)定關(guān)系；另申洲持續(xù)關(guān)注ESG及自動(dòng)化，推動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)；也專注于海外產(chǎn)能本地化。此外，去年申洲海外成衣產(chǎn)能占整體達(dá)50%；管理層目標(biāo)今年增至60%，未來(lái)三至五年進(jìn)一步擴(kuò)至70%。