東英證券發(fā)布研究報告稱，維持中國水務(wù)（00855）“買入”評級，基于6.7倍的2024財年市盈率，給予目標(biāo)價8.75港元。

　　該行指出，公司2023財年股東應(yīng)占利潤同比下降1.9%至18.6億港元，這主要?dú)w因于不利的外匯走勢、較高的融資成本和較低的關(guān)聯(lián)收益份額。剔除匯率影響，以人民幣計算的股東應(yīng)占利潤同比增長4.1%至人民幣16億元。

　　該行表示，公司管道直飲水業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展。2023財年，公司客戶總數(shù)同比增長48%至445萬，收入同比增長88.9%至13.1億港元。公司優(yōu)先發(fā)展管道直飲水業(yè)務(wù)。在2023財年期間，公司宣布了在城市供水項(xiàng)目之外的管道直飲水領(lǐng)域的一系列戰(zhàn)略合作項(xiàng)目，潛在服務(wù)人口高達(dá)580萬。該行預(yù)計，得益于充足的項(xiàng)目，該業(yè)務(wù)在2024財年和2025財年期間的收入復(fù)合年增長率為42.5%。

　　該行表示，公司城市供水業(yè)務(wù)前景穩(wěn)定。2023財年該業(yè)務(wù)表現(xiàn)出了抵御逆風(fēng)的能力，水銷售總量同比增長4.1%至15.3億噸，注冊水表數(shù)量同比增長4.9%至784萬。

　　該行表示，公司環(huán)保業(yè)務(wù)有可能保持增長勢頭。2023財年該業(yè)務(wù)收入同比增長17.5%至14.1億港元。供排水一體化預(yù)計將繼續(xù)推動更多的建設(shè)工作，確保未來幾年該業(yè)務(wù)的增長。據(jù)悉，?？松梨诨葜菸鬯幚砘A(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建工程即將完工并投入使用，這將帶來高質(zhì)量的長期增長。

　　另外，關(guān)于潛在分拆的最新消息，2023年6月28日，公司向港交所提交銀龍供水（主要從事城市供水及管道直飲水）的分拆上市申請。該行認(rèn)為，該業(yè)務(wù)的成功分拆將釋放公司的整體價值。