東英證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予中國(guó)水務(wù)（00855）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.5港元，直飲水業(yè)務(wù)將可成為重估催化劑。公司計(jì)劃分拆并單獨(dú)上市供水和直飲水業(yè)務(wù)。此外強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和有機(jī)增長(zhǎng)兩位數(shù)的增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)公司FY2023E-25E的EPS CAGR為11.2%。

　　該行提到，直飲水業(yè)務(wù)前景誘人。公司積累專業(yè)知識(shí)和客戶資源，以捕獲直飲水市場(chǎng)的上升機(jī)遇。直飲水市場(chǎng)將受益于大家對(duì)清潔水的追求以及對(duì)塑料瓶等一次性物品的監(jiān)管可能收緊。該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入為預(yù)計(jì)在FY23E/24E增長(zhǎng)約70%/100%，將是未來(lái)幾年主要增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　此外，供水業(yè)務(wù)盈利前景較好。該行期待最新的水價(jià)改革將提升供水業(yè)務(wù)的回報(bào)，主要由用于計(jì)算回報(bào)的更高資產(chǎn)基礎(chǔ)和激勵(lì)措施驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)效率更高的運(yùn)營(yíng)商。中國(guó)水務(wù)主要關(guān)注低線城市靠近中國(guó)東部沿海地區(qū)。能夠受益于不斷增長(zhǎng)的用水需求城市化和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的擴(kuò)張。