券商聚焦國泰君安予耐世特(01316)“買入”評級 乘用車銷量復(fù)蘇驅(qū)業(yè)務(wù)快速增長
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 國泰君安研報指，隨著國內(nèi)和北美汽車市場逐步復(fù)蘇，電動助力于短期內(nèi)將加速放量。耐世特(01316)將依靠如下行業(yè)競爭優(yōu)勢來贏得更多優(yōu)質(zhì)客戶和訂單：1）公司產(chǎn)品矩陣豐富，轉(zhuǎn)向領(lǐng)域全面布局，
國泰君安研報指，隨著國內(nèi)和北美汽車市場逐步復(fù)蘇，電動助力于短期內(nèi)將加速放量。耐世特(01316)將依靠如下行業(yè)競爭優(yōu)勢來贏得更多優(yōu)質(zhì)客戶和訂單：1）公司產(chǎn)品矩陣豐富，轉(zhuǎn)向領(lǐng)域全面布局，包括C-EPS、DP-EPS、SP-EPS、R-EPS；2）轉(zhuǎn)向系統(tǒng)技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，具備豐厚的技術(shù)儲備；3）深度綁定美國三大主機(jī)廠（通用汽車/福特/Stellantis）業(yè)務(wù)。公司高單車價值的R-EPS有望進(jìn)一步放量，助推其北美市場盈利恢復(fù)并帶來盈利能力抬升。
高階自動駕駛在政策扶持、大模型感知算法升級加持下，有望帶動L3及以上高階自動駕駛商業(yè)化加速落地。線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)作為汽車高階自動駕駛重要的一環(huán)，將有望得到落地和量產(chǎn)。目前，線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)處于導(dǎo)入期，行業(yè)競爭并不是特別激烈，且研發(fā)壁壘發(fā)非常高。公司的線控轉(zhuǎn)向技術(shù)儲備全球領(lǐng)先，將有望率先放量。隨著高階自動駕駛逐步推進(jìn)，擁有行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)的線控轉(zhuǎn)向于中長期有望帶來協(xié)同。
該行預(yù)計耐世特2023-2025年每股盈利為0.065美元/0.093美元/0.096美元，目標(biāo)價為8.00港元，相當(dāng)于16倍2023年市盈率。予“買入”，目標(biāo)價8.00港元。
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