瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，予國泰航空（00293）“買入”評級，將2023至26年資本開支預(yù)測由之前每年150億元下調(diào)至每年110億元，令盈利預(yù)測提升5%至26%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由10.5港元上調(diào)至11.5港元。

　　報(bào)告中稱，市場嚴(yán)重低估公司的現(xiàn)金生成和股東回報(bào)潛力。該行指，即使公司贖回2021年發(fā)行的優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證和可換股債券后，其到2026年仍可能產(chǎn)生超過市值62%的累計(jì)自由現(xiàn)金流。由于杠桿率與歷史一致，預(yù)計(jì)有包括特別股息等更高股東回報(bào)的潛力。

　　該行表示，今年迄今為止，公司的股價(jià)表現(xiàn)落后于亞太地區(qū)其他全服務(wù)營運(yùn)商。由于客運(yùn)收益率較高，盈利復(fù)蘇仍高于預(yù)期，而貨運(yùn)收益率亦保持良好。同時(shí)隨集團(tuán)推出增加勞動力供應(yīng)和留住人才的舉措，與勞動力短缺相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)似乎可控。