專題：12月非農(nóng)重回20上方 大超預(yù)期

　　美國雇主12月招聘人數(shù)超過預(yù)期，同時薪資漲幅強(qiáng)勁，令金融市場對美聯(lián)儲將于3月開始降息的預(yù)期受到質(zhì)疑。美國勞工統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，12月新增非農(nóng)就業(yè)人口21.6萬，市場預(yù)期值為17萬，前值下修至17.3萬。

　　美國12月失業(yè)率持平于3.7%，預(yù)期為3.8%。勞動力參與率升至62.5%，前值為62.8%，就業(yè)人口比率同步降至60.1% 。對通脹來說較為關(guān)鍵的指標(biāo)平均時薪環(huán)比增長0.4%，至34.27美元，同比增長4.1%。

　　美聯(lián)儲3月降息概率下降

　　在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，CME美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲1月會議基本按兵不動，3月降息25個基點概率為56%，而在就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期之前，降息的可能性接近 65%。

　　交易員還下調(diào)了對美聯(lián)儲今年降息幅度的看法，目前預(yù)計目前在 5.25%-5.5% 范圍內(nèi)的政策利率將在年底略高于 4%。他們早些時候?qū)⒛甑渍呃识▋r為低于 4%。

　　高盛資產(chǎn)管理公司固定收益多部門投資主管Lindsay Rosner表示，“由于（到目前為止）是一個溫和的冬季，而且就業(yè)數(shù)據(jù)通常受到季節(jié)性招聘的提振，我們預(yù)計會有一個強(qiáng)勁的、好于預(yù)期的數(shù)據(jù)，結(jié)果就是這樣。這個數(shù)字確實質(zhì)疑了市場對3月份降息的信心。從現(xiàn)在到3月份的會議，我們已經(jīng)有了三次通脹跡象。每個數(shù)字都很重要。”

　　LPL FINANCIAL首席全球策略師Quincy Krosby表示，“盡管就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月向下修正，但這份報告表明，由于失業(yè)率保持在3.7%，小時工資繼續(xù)出人意料地上升，經(jīng)濟(jì)背景是堅實的，并為持續(xù)的消費者支出提供了強(qiáng)大的緩沖。在3月20日的美聯(lián)儲會議上降息的可能性，幾周前還在80%以上，在今天上午的就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，已經(jīng)急劇下降到60%以下。”

　　Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey認(rèn)為，“這是一份非常有利的就業(yè)報告。衡量就業(yè)的核心指標(biāo)——非農(nóng)業(yè)私營部門就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，之前的數(shù)據(jù)有所下調(diào)，但對于12月份來說，這仍然是一個非常強(qiáng)勁的數(shù)字。

　　“這表明，盡管利率上升，但經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)滲透，這對企業(yè)來說是一個非常有利的環(huán)境……當(dāng)美聯(lián)儲真的降息時，這應(yīng)該會對就業(yè)形勢有更大的幫助。

　　Forexlive首席外匯分析師Adam Button表示，“這顯然是一份強(qiáng)勁的報告……過去幾天，市場已經(jīng)嗅出了一份強(qiáng)勁的就業(yè)報告，所以市場的反應(yīng)可能沒有預(yù)期的那么強(qiáng)烈?！本蛿?shù)據(jù)本身而言，修訂后的數(shù)據(jù)給．．．．的總體數(shù)據(jù)抹去了一些光彩它比乍一看更像是一個大雜燴。”

　　“總體而言，我認(rèn)為市場有點超前，但你看看定價，我們已經(jīng)將3月份（降息預(yù)期）從68%降至55%，這聽起來是正確的。”我給3月打電話說，我們各開一半的會，我在想，等數(shù)據(jù)出來的時候，我們能不能再多待一會兒?！?/p>

　　“到6月份左右，通脹數(shù)據(jù)將看起來非常好，但在3月份提出這樣的要求是激進(jìn)的。如果數(shù)據(jù)開始好轉(zhuǎn)，我認(rèn)為美聯(lián)儲不會猶豫，我認(rèn)為他們現(xiàn)在已經(jīng)表明了這一點，但這份就業(yè)報告——它是否會改變游戲規(guī)則？我不認(rèn)為它會改變游戲規(guī)則?！?/p>

　　美股本周拋售是正常反應(yīng)

　　美股市場在年初走勢低迷，納指在首個交易日創(chuàng)2023年10月底以來最大單日跌幅。

　　交易員認(rèn)為美股本周經(jīng)歷的拋售是對去年最后8至10周強(qiáng)勁反彈的正常反應(yīng)。包括散戶、對沖基金及共同基金等投資者在2023年股市中獲取了豐厚利潤，為推遲應(yīng)計稅收入的記賬日期，他們等到今年再賣出股票。

　　Ghriskey表示，“（股市）出現(xiàn)了一些調(diào)整，考慮到市場在2023年甚至進(jìn)入年底時的強(qiáng)勁表現(xiàn)，這并非完全出乎意料。新年第一周出現(xiàn)了一些直接的獲利回吐，我預(yù)計這種情況不會持續(xù)太久。