近日，博通（AVGO.US）召開(kāi)FY1Q24財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)。對(duì)于寬帶、存儲(chǔ)的擠壓情況，博通指出，24H1肯定是低谷，24H2的情況暫時(shí)不好評(píng)估，公司有52周的準(zhǔn)備時(shí)間，并保持這個(gè)紀(jì)律性，基于此，公司最近看到預(yù)訂量比前一年有顯著增加。

　　博通介紹，Tomahawk 3、Tomahawk 4主要受到AI擴(kuò)展的推動(dòng)，Tomahawk 5 51.2T是一個(gè)很好的解決方案，采用率超過(guò)預(yù)期，且是連接GPU很好的方案。ASIC方面目前獲得客戶(hù)足夠的交付期限，所以目前沒(méi)有短缺問(wèn)題。

　　傳統(tǒng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)與使用AI網(wǎng)絡(luò)的Tomahawk、Jericho相比，是一個(gè)比較小的市場(chǎng)，且正在放緩，需求主要受AI推動(dòng)。今年100億美元的AI收入中，大概70%來(lái)自AI ASIC，約20%來(lái)自交換器和路由器，其他才是其他組件。公司不做光模塊，這是OEM的市場(chǎng)，這些人更有競(jìng)爭(zhēng)力，公司對(duì)此不做垂直整合。

　　Q&A：

　　Q：AI業(yè)務(wù)展望提升了25億美元，ASIC和光學(xué)分別貢獻(xiàn)多少？

　　A：這30億美元增量中，ASIC和網(wǎng)絡(luò)大概70%/30%。

　　Q：100億美元的指引是否受到供給方面的限制？51.2T產(chǎn)品是否有貢獻(xiàn)度？

　　A：Tomahawk 3、Tomahawk 4主要受到AI擴(kuò)展的推動(dòng)，Tomahawk 5 51.2T是一個(gè)很好的解決方案，采用率超過(guò)預(yù)期，且是連接GPU很好的方案。ASIC方面目前獲得客戶(hù)足夠的交付期限，所以目前沒(méi)有短缺問(wèn)題。

　　Q：VMware核心業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性如何？全年還是120億美元的貢獻(xiàn)嗎？

　　A：公司看到進(jìn)度加速，VMware獲得不斷積累的預(yù)定和積壓訂單。

　　Q：VMware和公司之前進(jìn)行過(guò)的其他軟件收購(gòu)有何不同？公司對(duì)渠道、客戶(hù)群有什么看法？

　　A：事情進(jìn)展得很順利，公司的重點(diǎn)不僅僅是進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，還包括設(shè)計(jì)一個(gè)經(jīng)過(guò)改進(jìn)的VCF對(duì)戰(zhàn)。所有的這些重點(diǎn)都集中在最大的2000個(gè)戰(zhàn)略客戶(hù)上，一些客戶(hù)仍然希望在本地保留分布式數(shù)據(jù)中心，并考慮混合方案，基本上，許多客戶(hù)都擁有非常傳統(tǒng)，但有很重要的大型設(shè)備，這些都是還沒(méi)發(fā)展的舊平臺(tái)。未來(lái)，客戶(hù)有兩種選擇，一個(gè)是本地?cái)?shù)據(jù)中心，另一個(gè)是把一部分應(yīng)用放到公共云。目前，公司通過(guò)VCF的VMware Cloud Foundation方案，完全復(fù)制客戶(hù)在公有云獲得的內(nèi)容，并得到客戶(hù)的廣泛認(rèn)可，這在過(guò)去三個(gè)月的預(yù)定量中都有所體現(xiàn)。

　　Q：AI是否獲得新客戶(hù)？是否帶來(lái)更高的ASP或利潤(rùn)？

　　A：1）AI有兩個(gè)主要市場(chǎng)，一個(gè)是超大規(guī)模企業(yè)，尤其是那些擁有廣泛消費(fèi)者客群的公司，他們的模式是讓訂閱者繼續(xù)使用這個(gè)平臺(tái)，這不僅能提高訂閱者體驗(yàn)，還能為廣告客戶(hù)帶來(lái)更高的機(jī)會(huì)，在這里，ASIC很重要，此外，他們還購(gòu)買(mǎi)了AI加速器并組建集群，這推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)的需求，但與AI ASIC相比，網(wǎng)絡(luò)方面增長(zhǎng)的比例相對(duì)較??；2）另一個(gè)市場(chǎng)是企業(yè)，這些公司正在推動(dòng)AI轉(zhuǎn)型，包括云端和本地部署，如果他們選擇本地方案，那么通常會(huì)使用標(biāo)準(zhǔn)芯片而非定制ASIC，所以公司在這部分沒(méi)有市場(chǎng)，只有網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

　　Q：寬帶、存儲(chǔ)的積壓情況？客戶(hù)什么時(shí)候會(huì)恢復(fù)采購(gòu)？

　　A：24H1肯定是低谷，24H2的情況暫時(shí)不好評(píng)估，公司有52周的準(zhǔn)備時(shí)間，并保持這個(gè)紀(jì)律性，基于此，公司最近看到預(yù)定量比前一年有顯著增加。

　　Q：公司AI業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的TAM？公司是否在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的垂直整合？

　　A：傳統(tǒng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)與使用AI網(wǎng)絡(luò)的Tomahawk、Jericho相比，是一個(gè)比較小的市場(chǎng)，且正在放緩，需求主要受AI推動(dòng)。今年100億美元的AI收入中，大概70%來(lái)自AI ASIC，約20%來(lái)自交換器和路由器，其他才是其他組件。公司不做光模塊，這是OEM的市場(chǎng)，這些人更有競(jìng)爭(zhēng)力，公司對(duì)此不做垂直整合。

　　Q：公司有個(gè)總部在亞洲的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，他們認(rèn)為未來(lái)最大的設(shè)計(jì)項(xiàng)目正好是公司的大客戶(hù)，公司對(duì)此的看法是什么？

　　A：公司無(wú)法阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)表挑釁的言論，但最終還是數(shù)字和技術(shù)證明一切，公司始終與客戶(hù)保持深厚的戰(zhàn)略關(guān)系。

　　Q：其他超大規(guī)模企業(yè)無(wú)法擴(kuò)大定制ASIC的阻力是什么？同行提到了定制SAIC的路線(xiàn)圖，公司有什么看法？

　　A：1）公司沒(méi)有主導(dǎo)這個(gè)市場(chǎng)，只有兩個(gè)客戶(hù)；2）定制芯片是很復(fù)雜的工作，不僅需要硬件，還需要有解決方案，需要大量資金投入才能建立適用于A(yíng)SIC的軟件模型，即使是同一個(gè)客戶(hù)，這也是不斷發(fā)展的過(guò)程，有時(shí)候定制芯片表現(xiàn)不好，并不是硬件設(shè)計(jì)的問(wèn)題，而是軟件層、固件不能很好的配合；3）公司與2個(gè)客戶(hù)合作多年，其中一個(gè)客戶(hù)合作了8年才到今天的地步。

　　Q：英偉達(dá)是否有可能進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)？

　　A：公司不能對(duì)此發(fā)表評(píng)論，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)，公司的主張是在比別人擅長(zhǎng)的領(lǐng)域加倍努力，保持領(lǐng)先。

　　Q：公司是否會(huì)提供定制網(wǎng)絡(luò)方案？定制芯片落地似乎沒(méi)有影響毛利率，原因是什么？

　　A：1）加速芯片不僅是簡(jiǎn)單的乘法計(jì)算硬件，他還與存儲(chǔ)相連，公司需要從存儲(chǔ)龍頭購(gòu)買(mǎi)HBM，因此，即使公司有能力在邏輯芯片部分獲得不錯(cuò)的毛利率，這個(gè)能力也無(wú)法復(fù)制在HBM上，而HBM又是很重要的成本項(xiàng)；2）AI ASIC目前的毛利率低于其他傳統(tǒng)硅產(chǎn)品，主要是內(nèi)存方面的影響。

　　Q：VMware的調(diào)整以及銷(xiāo)售費(fèi)用的展望？

　　A：公司在市場(chǎng)推廣上面投入了很多資金，因?yàn)橛泻芏郪Mware的客戶(hù)，公司在頭部客戶(hù)表現(xiàn)很好，但對(duì)于小型商業(yè)客戶(hù)等長(zhǎng)尾客戶(hù)而言，公司需要繼續(xù)貼推動(dòng)銷(xiāo)售活動(dòng)。但與過(guò)去收購(gòu)CA的情況不同，公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)很快，所以不需要增加額外的支出來(lái)支持這個(gè)業(yè)務(wù)。

　　Q：VMware非核心業(yè)務(wù)的剝離進(jìn)度？為什么現(xiàn)在選擇保留？

　　A：公司發(fā)現(xiàn)保留這個(gè)部門(mén)能夠帶來(lái)更多價(jià)值，它本身規(guī)模不大，公司可以對(duì)其進(jìn)行整合以及鞏固，這比剝離更有價(jià)值。