又有一家線下教育企業(yè)即將登陸港交所。近日，大山教育通過港交所聆訊，離港股上市又進(jìn)一步。

　　6月30日，大山教育發(fā)布公告稱，將于6月30日至7月6日招股，公司擬發(fā)行約2億股股份，其中公開發(fā)售2000萬股，國際發(fā)售約1.8億股，每股發(fā)行價1.25至1.75港元，每手2000股，預(yù)期將于7月15日上市。

　　據(jù)了解，大山教育為河南省K12教育培訓(xùn)機構(gòu)，主要在鄭州從事中小學(xué)課后輔導(dǎo)服務(wù)。

　　主要收入仍來自線下，線上業(yè)務(wù)仍處于起步階段的大山教育，將自己定位為“OMO課后教育提供商”，但其2019年線上課程收入?yún)s不足40萬元。疫情之下的線下機構(gòu)面臨諸多困境，不少企業(yè)開始探索OMO模式(線上線下融合)，但線上線下融合并非易事。

　　21世紀(jì)教育研究院副院長熊丙奇向《證券日報》記者表示，線下轉(zhuǎn)線上主要是想留下以前線下的資源，不要讓學(xué)生流失，但這個過程中，能不能保證質(zhì)量是關(guān)鍵。此外，家長是否還愿意孩子繼續(xù)在這樣的平臺學(xué)習(xí)，是另一個變數(shù)。

　　在VIPKID的教育部門工作過2年多，擁有超過5年線下從業(yè)經(jīng)歷的李世婷向《證券日報》記者表示：“現(xiàn)在從線下轉(zhuǎn)線上，一定是有學(xué)習(xí)成本的。比如說服務(wù)，線上機構(gòu)已經(jīng)花了很長時間去做精細(xì)化和標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系，但線下機構(gòu)固有的服務(wù)模式很難通過互聯(lián)網(wǎng)的方式替代?！?/p>

　　根據(jù)公告，此次大山教育港股上市的募資區(qū)間為2.5億港元-3.5億港元。大山教育擬將股份發(fā)售所得款項凈額用于以下用途：約60.0%將用于擴展業(yè)務(wù)及自營教學(xué)中心網(wǎng)絡(luò)；約30.0%用于擴大集團于中國的地理據(jù)點及營運規(guī)模；約10.0%將用作一般營運資金。

　　線下學(xué)費收入是大山教育核心的收入來源，目前，大山教育有80個自營教學(xué)中心。該公司曾于2016年12月份在新三板掛牌，但之后于2018年6月份終止了掛牌。

　　作為典型的線下教育機構(gòu)，大山教育受疫情影響嚴(yán)重。公司2020年前4個月營收6198萬元，較上年同期的1.09億元下降43.2%；實體課堂輔導(dǎo)時數(shù)下降48.2%，在線課程輔導(dǎo)時數(shù)同比下降83.6%。

　　有不愿具名的教育企業(yè)市場部負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，線下機構(gòu)長達(dá)幾個月無法開課，現(xiàn)金流承壓，上市也是緩解資金壓力的一種方式。

　　大山教育提到，“就我們的線上輔導(dǎo)服務(wù)而言，我們分別至2019年2月12日、2019年1月10日及2019年1月4日才取得ICP許可證、廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證及網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證。此外，由于可通過線上平臺及移動應(yīng)用程序獲取部分輔導(dǎo)視頻及課程資料，有關(guān)活動可能屬于‘網(wǎng)絡(luò)出版’，需要獲得網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證。但我們并未持有相關(guān)許可證，但我們自2019年3月18日起已開始與有關(guān)持牌的獨立第三方開展合作?！?/p>

　　這意味著，大山教育的線上業(yè)務(wù)只運行了一年多的時間，而直至2020年初出現(xiàn)疫情，將全部線下轉(zhuǎn)至線上，上課效果如何？平臺承載能力是否足夠？市場都有所質(zhì)疑。

　　新東方創(chuàng)始人俞敏洪透露，在疫情之前，新東方在線教學(xué)平臺最大承載量為5萬人，疫情來臨后，承載量需要達(dá)到30萬以上才能滿足用戶需求。

　　事實上，受疫情影響，線下機構(gòu)處于停擺狀態(tài)，只能將課程搬至線上，多為無奈之舉。

　　前不久，新東方在線前COO潘昕發(fā)文，否定了線下機構(gòu)熱捧的OMO模式，也引起行業(yè)內(nèi)熱議。

　　他認(rèn)為，當(dāng)前大多數(shù)教培機構(gòu)不過是臨時抱佛腳，用OMO的新瓶裝舊酒，疫情過后繼續(xù)鼓吹OMO的機構(gòu)將不剩幾家。

　　英孚教育中國區(qū)企業(yè)事務(wù)部執(zhí)行副總裁兼首席企業(yè)事務(wù)官柳盡染向《證券日報》記者表示，教育機構(gòu)想要生存，決不能只是簡單地追逐流量和熱門概念，而是真正致力于提升學(xué)習(xí)體驗以及教學(xué)品質(zhì)。