滬指漲近1%題材股活躍 南北車雙雙跌停

　　今日滬指在4200點(diǎn)激烈爭奪后震蕩走高，南北車雙雙跌停，一帶一路概念熄火，金融股表現(xiàn)強(qiáng)勢推動(dòng)指數(shù)拉升，創(chuàng)業(yè)板漲逾4%，兩市逾2200股上漲。

　　截至午間收盤，滬指漲0.86%報(bào)4253.55點(diǎn)，成交5275億元；深成指漲3.26%報(bào)14323.75點(diǎn)，成交3298億元；創(chuàng)業(yè)板指4.34%報(bào)2530點(diǎn)，成交584.7億元。

　　盤面上，釀酒、互聯(lián)網(wǎng)、券商等板塊漲幅居前；運(yùn)輸設(shè)備、建筑、船舶等板塊下跌。

　　分析人士指出，由于滬指從4000點(diǎn)到4300點(diǎn)飆漲速度過快，因此短期看，應(yīng)該會(huì)有高位震蕩整理的需求，但主板蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他板塊。

　　近期市場連續(xù)在權(quán)重股的帶動(dòng)下突破各類重要關(guān)口，在這一過程中市場賺錢的邊際效應(yīng)持續(xù)遞減。而周末央行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，向市場釋放資金量12000億元以上，降準(zhǔn)的力度不可謂不大，但是同樣的貨幣寬松調(diào)整的邊際效應(yīng)也在遞減。一個(gè)早盤成交量便接近近期一整日的交易量，可見市場已經(jīng)到了瘋狂的程度，市場聚積的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)是越來越大。再結(jié)合上周五管理層進(jìn)行兩融業(yè)務(wù)的窗口指導(dǎo)以及限制配資等業(yè)務(wù)的開展，市場短期內(nèi)可能進(jìn)入了強(qiáng)弩之末階段，理性的投資者無論如何也要減倉離場了。

　　“當(dāng)前市場有人認(rèn)為A股的市場機(jī)會(huì)階段性結(jié)束，我們并不同意。近期股市上漲進(jìn)入到新平衡階段，這一階段市場波動(dòng)性將會(huì)增加，股權(quán)集中的個(gè)股將存在市場風(fēng)險(xiǎn)。例如，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股進(jìn)入到上漲第二階段，前期漲幅過高的品種可能會(huì)出現(xiàn)顯著振蕩，投資機(jī)會(huì)減少，但是前期漲幅不多的品種則會(huì)出現(xiàn)明顯機(jī)會(huì)”。國泰君安首席市場分析師林隆鵬表示。

　　如果僅僅是看短期是否會(huì)見頂，林隆鵬提醒投資者要注意以下幾個(gè)可能的市場變量：一是管理層態(tài)度，二是新股發(fā)行數(shù)量與節(jié)奏，三是國有上市公司控股股東的減持。一旦這幾個(gè)變量向不好的方向發(fā)展，投資者就一定要高度警惕。如果單獨(dú)出現(xiàn)個(gè)別的變量，行情仍可持續(xù)，如果以上幾個(gè)變量都出現(xiàn)，就非常危險(xiǎn)?？傊?，牛市仍在，且行且珍惜。

　　方正證券認(rèn)為，低估值板塊最為強(qiáng)烈的催化劑便是貨幣政策進(jìn)一步放松，短期金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈甚至煤炭有色都將出現(xiàn)脈沖式的機(jī)會(huì)。中期配置層面，維持均衡配置，目前首選的三個(gè)行業(yè)是環(huán)保(PPP機(jī)會(huì))、醫(yī)藥生物、非銀金融等，重點(diǎn)行業(yè)短周期跟蹤的主要變化是：首先，環(huán)保政策層面“水十條”正式出臺(tái)，后續(xù)仍有較多的催化劑，例如“土十條”、環(huán)保第三方治理、節(jié)能環(huán)?！笆濉币?guī)劃等，仍值得繼續(xù)追蹤；第二，醫(yī)藥生物類企業(yè)，由于新的技術(shù)業(yè)態(tài)不斷出現(xiàn)，醫(yī)藥電商、醫(yī)療信息化、基因診斷等快速推進(jìn)，行業(yè)配置價(jià)值明顯；第三，非銀金融類配置的思路基于業(yè)績的確定性，券商和保險(xiǎn)在二季度仍有不錯(cuò)的業(yè)績?cè)鲩L。

　　政策進(jìn)一步放松，風(fēng)格繼續(xù)轉(zhuǎn)向落后藍(lán)籌股。中金公司認(rèn)為，近期醫(yī)藥、食品飲料等之前漲幅相對(duì)落后的傳統(tǒng)消費(fèi)板塊出現(xiàn)補(bǔ)漲，可以繼續(xù)持有或者在調(diào)整中低吸，繼續(xù)關(guān)注京津冀、一帶一路、國企改革等主題性板塊的配置或者低吸機(jī)會(huì)。