事件:華夏幸福關(guān)于簽訂整體合作建設(shè)經(jīng)營馬鞍山市和縣約定區(qū)域合作協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議。

　　公司獲取安徽省馬鞍山市和縣約定區(qū)域約155平方公里委托開發(fā)權(quán):和縣隸屬于安徽省馬鞍山市。馬鞍山市位于安徽省最東部,橫跨長江、接壤南京、毗鄰長三角,因鋼設(shè)市、工業(yè)主導(dǎo),是基礎(chǔ)雄厚的工業(yè)城市,同時具有多所高等院校、國家級科研院所等,是國家新材料高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地、國家知識產(chǎn)權(quán)試點(diǎn)城市、全國創(chuàng)業(yè)型城市試點(diǎn)市。

　　加強(qiáng)南京經(jīng)濟(jì)圈布局,承接區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。委托區(qū)域距南京新街口僅70公里,距南京南站、南京祿口機(jī)場車程僅50分鐘,距寧合高速(G42)和南京長江三橋21公里,距南京地鐵10號線和規(guī)劃中的南京地鐵11號線約23公里,計劃2017年通車運(yùn)營的寧和城際(S3)是規(guī)劃中南京至和縣的一條城際鐵路,終點(diǎn)站位于南京市浦口區(qū)橋林新城,緊鄰和縣。

　　打造幸福長三角產(chǎn)業(yè)集群。長江經(jīng)濟(jì)帶橫跨我國東中西三大區(qū)域,人口和生產(chǎn)總值均超過全國的40%,具有獨(dú)特優(yōu)勢和巨大發(fā)展?jié)摿Α?015年以來,公司在長江經(jīng)濟(jì)帶先后布局上海金山楓涇園區(qū)、四川天府新區(qū)仁壽園區(qū)、安徽省來安縣園區(qū)三大園區(qū),累計新簽約面積超過300平方公里,同時簽訂南京溧水園區(qū)合作備忘錄和無錫南長濱河新城委托協(xié)議,現(xiàn)有園區(qū)進(jìn)一步推進(jìn)。和縣園區(qū)將與南京溧水項目園區(qū)、浙江嘉善園區(qū)、上海金山楓涇鎮(zhèn)園區(qū)、江蘇鎮(zhèn)江園區(qū)、江蘇無錫園區(qū)、四川仁壽園區(qū)、安徽來安園區(qū)相互呼應(yīng),形成上下游優(yōu)勢互補(bǔ)、協(xié)作互動格局,共同打造全面覆蓋長江經(jīng)濟(jì)帶的衛(wèi)星城集群,立足長江上下游比較優(yōu)勢,統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)布局,促進(jìn)有序承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,最大限度發(fā)揮公司產(chǎn)業(yè)新城模式優(yōu)勢,盡享環(huán)長江經(jīng)濟(jì)帶大發(fā)展所帶來的交通設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)境方面的重大升級利好。

　　標(biāo)志固安PPP模式,多地復(fù)制成功。2015年上半年,國務(wù)院辦公廳通報表揚(yáng)公司固安PPP模式;國家發(fā)改委向社會公開發(fā)布首批十三個PPP項目案例,固安工業(yè)園區(qū)作為唯一一個產(chǎn)業(yè)新城項目榜上有名。公司本次PPP模式進(jìn)入馬鞍山和縣標(biāo)志幸福模式再次取得成功。

　　投資建議:維持“買入”評級。預(yù)計公司2015和2016年每股收益分別是1.93和2.25元。公司11月11日股價26.14元對應(yīng)2015和2016年P(guān)E在13.54和11.62倍?？紤]“創(chuàng)新中國”相關(guān)概念公司估值在40XPE,公司一旦模式成功后期股價極具空間。給予公司2015年20倍市盈率,對應(yīng)股價38.6元,維持“買入”評級。風(fēng)險提示:行業(yè)漲價風(fēng)險。（海通證券）