出版?zhèn)髅剑▊€(gè)股資料 操作策略 盤(pán)中直播 我要咨詢(xún)）

　　出版?zhèn)髅?全國(guó)文化傳媒行業(yè)第一家?guī)в小熬庉媰?nèi)容”上市的出版企業(yè)

　　公司是由中 宣部和新聞出版總署確定的中央文化體制改革試點(diǎn)企業(yè)和全國(guó)文化傳媒行業(yè)第一家?guī)в小熬庉媰?nèi)容”上市的出版企業(yè)，目前從事的主要業(yè)務(wù)包括出版業(yè)務(wù)、出版物發(fā)行業(yè)務(wù)、票據(jù)印刷業(yè)務(wù)和印刷物資供應(yīng)業(yè)務(wù)，其中出版業(yè)務(wù)擁有遼海社、遼美社等五家出版社，主要從事教育、專(zhuān)業(yè)和大眾圖書(shū)出版，發(fā)行業(yè)務(wù)主要包括批發(fā)、零售環(huán)節(jié)，同時(shí)公司還從事財(cái)政部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)及銀行的票據(jù)代印服務(wù)。

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　　新華傳媒:國(guó)內(nèi)唯一一家橫跨出版發(fā)行和報(bào)刊經(jīng)營(yíng)行業(yè)的大型傳媒企業(yè)

　　公司是國(guó)內(nèi)唯一一家橫跨出版發(fā)行和報(bào)刊經(jīng)營(yíng)行業(yè)的大型傳媒企業(yè)，也是中國(guó)出版發(fā)行第一股。前身為上海時(shí)裝股份有限公司、華聯(lián)超市股份有限公司。上海新華發(fā)行集團(tuán)成為公司控股股東后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為圖書(shū)、報(bào)刊、音像制品、電子(網(wǎng)絡(luò))出版物、文教用品的批發(fā)、零售業(yè)務(wù)，形成圖書(shū)發(fā)行、報(bào)刊經(jīng)營(yíng)、廣告代理、電子商務(wù)及傳媒投資等業(yè)務(wù)板塊。其中公司所屬的新華連鎖是上海地區(qū)唯一使用“新華書(shū)店”集體商標(biāo)的企業(yè)；公司擁有《新聞晚報(bào)》、《申江服務(wù)導(dǎo)報(bào)》、《房地產(chǎn)時(shí)報(bào)》、《人才市場(chǎng)報(bào)》、《I時(shí)代報(bào)》以及《上海學(xué)生英文報(bào)》等多家知名報(bào)刊的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)；公司下屬的上海中潤(rùn)解放傳媒有限公司是《解放日?qǐng)?bào)》、《新聞晨報(bào)》、《申江服務(wù)導(dǎo)報(bào)》等報(bào)刊的廣告總代理商，在業(yè)界被譽(yù)為“媒體品牌管家”。連續(xù)在2008年、2009、2010年分別榮獲全國(guó)文化體制改革“優(yōu)秀企業(yè)”、“先進(jìn)企業(yè)”稱(chēng)號(hào)，受到中宣 部、文化部、廣電總局和新聞出版總署的聯(lián)合表彰。公司將通過(guò)對(duì)核心業(yè)務(wù)與相關(guān)經(jīng)營(yíng)資源的整合，全力推動(dòng)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，努力成為具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和文化影響力的綜合性傳媒經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

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　　鳳凰傳媒:我國(guó)出版發(fā)行行業(yè)的龍頭企業(yè)

　　公司是我國(guó)出版發(fā)行行業(yè)的龍頭企業(yè)，在出版領(lǐng)域和發(fā)行領(lǐng)域均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。主要業(yè)務(wù)為圖書(shū)出版物及音像制品的出版、發(fā)行及文化用品銷(xiāo)售。公司長(zhǎng)期擔(dān)任江蘇省中小學(xué)教材獨(dú)家發(fā)行商，公司的控股子公司海南新華長(zhǎng)期擔(dān)任海南省中小學(xué)教材獨(dú)家發(fā)行商。公司入選中國(guó)出版政府獎(jiǎng)全國(guó)先進(jìn)出版單位，連續(xù)數(shù)年保持全國(guó)圖書(shū)發(fā)行規(guī)模第一。公司榮獲中 宣部“五個(gè)一工程獎(jiǎng)”、中國(guó)出版政府獎(jiǎng)、中華優(yōu)秀出版物獎(jiǎng)等國(guó)家三項(xiàng)大獎(jiǎng)總數(shù)超過(guò)100項(xiàng)。

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　　皖新傳媒跟蹤報(bào)告:開(kāi)啟資本運(yùn)作元年,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型價(jià)值將顯

　　皖新傳媒 601801

　　研究機(jī)構(gòu)：浙商證券 分析師：楊云 撰寫(xiě)日期：2016-03-02

　　內(nèi)容+渠道+平臺(tái)全發(fā)力,將進(jìn)一步加快智能學(xué)習(xí)閉環(huán)的打造

　　智能學(xué)習(xí)閉環(huán)由內(nèi)容、大數(shù)據(jù)、平臺(tái)三個(gè)維度組成,首先通過(guò)三千人的地推團(tuán)隊(duì)覆蓋安徽省全省的重點(diǎn)中學(xué),采集學(xué)生連續(xù)的、足夠大的數(shù)據(jù),經(jīng)過(guò)測(cè)量和運(yùn)營(yíng),形成以知識(shí)點(diǎn)為顆粒的個(gè)人知識(shí)圖譜;其次針對(duì)個(gè)人知識(shí)圖譜,創(chuàng)新內(nèi)容供給:一是通過(guò)新科數(shù)媒的數(shù)字教科書(shū)提高學(xué)習(xí)興趣,二是針對(duì)學(xué)生薄弱的知識(shí)點(diǎn),推出相應(yīng)的提分內(nèi)容;最后通過(guò)線上線下渠道整合,強(qiáng)化對(duì)C端的黏性,有望通過(guò)滬江的平臺(tái),向C端去推送上述個(gè)性化的服務(wù)內(nèi)容,同時(shí)也有望通過(guò)整合、開(kāi)放數(shù)據(jù)吸引更多的校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu),在自身平臺(tái)上加載更豐富的產(chǎn)品和服務(wù)。我們認(rèn)為,公司教育業(yè)務(wù)將充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮公司原主業(yè)的渠道優(yōu)勢(shì),并通過(guò)智能學(xué)習(xí)閉環(huán)的打造真正解決K12學(xué)習(xí)中的痛點(diǎn),該模式未來(lái)也有希望向全國(guó)范圍內(nèi)復(fù)制、推廣,發(fā)展空間巨大。

　　將積極推進(jìn)定增過(guò)會(huì),2016年將是公司資本運(yùn)作的元年

　　此次定增是公司上市以來(lái)第一次做再融資,已經(jīng)做了充分的前期準(zhǔn)備,戰(zhàn)略性加碼文化消費(fèi)、智能學(xué)習(xí)方向。公司將積極推進(jìn)此次定增過(guò)會(huì),我們預(yù)計(jì)公司不會(huì)下調(diào)定增價(jià)格。同時(shí)公司在2015年開(kāi)始布局了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的業(yè)務(wù),包括投資藍(lán)獅子、戰(zhàn)略入股滬江網(wǎng)等,公司已經(jīng)完成了內(nèi)涵式增長(zhǎng),成為行業(yè)里改革程度最高、最具市場(chǎng)活力的國(guó)企,2016年有望通過(guò)外延并購(gòu)進(jìn)一步改善公司基本面。此外,公司大股東和國(guó)有背景二股東合計(jì)控股比例高達(dá)82.36%,為后續(xù)資本運(yùn)作留足了空間和機(jī)會(huì)。

　　盈利預(yù)測(cè)及估值

　　我們認(rèn)為,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注公司智能學(xué)習(xí)閉環(huán)的打造,包括線上線下渠道的整合、學(xué)生數(shù)據(jù)的采集和分析、以知識(shí)點(diǎn)為顆粒度的內(nèi)容創(chuàng)新等,外延并購(gòu)預(yù)期強(qiáng)烈。此外,公司的擬定增價(jià)格為不低于27.15元/股,目前證監(jiān)會(huì)已受理,我們預(yù)期公司不會(huì)下調(diào)定增價(jià)格,建議積極關(guān)注。預(yù)計(jì)15-17年eps為0.97、1.30、1.60,維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

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　　長(zhǎng)江傳媒:文學(xué)類(lèi)、美術(shù)類(lèi)和少兒類(lèi)圖書(shū)居中國(guó)圖書(shū)市場(chǎng)領(lǐng)先地位

　　公司是湖北長(zhǎng)江出版集團(tuán)有限公司的控股子公司，是一家在上交所上市的文化企業(yè)。公司擁有書(shū)、報(bào)、刊、網(wǎng)、音像、電子等多介質(zhì)出版業(yè)務(wù)，擁有出版、印制、發(fā)行、版權(quán)貿(mào)易全流程業(yè)務(wù)，并逐步向影視、動(dòng)漫、網(wǎng)游、文化服務(wù)、地產(chǎn)物業(yè)等領(lǐng)域拓展。公司所屬的8家出版社每年出版圖書(shū)萬(wàn)余種，在不同的細(xì)分市場(chǎng)上形成了各自的經(jīng)營(yíng)特色和優(yōu)勢(shì)，文學(xué)類(lèi)、美術(shù)類(lèi)和少兒類(lèi)圖書(shū)居中國(guó)圖書(shū)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。公司擁有24種報(bào)刊，在中國(guó)出版集團(tuán)中是報(bào)刊品類(lèi)最多的之一。公司所屬湖北省新華書(shū)店(集團(tuán))有限公司是從事教材、一般圖書(shū)發(fā)行業(yè)務(wù)的大型文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，在湖北省各市、州、縣設(shè)有多家分公司，分銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)百家，占有湖北省中小學(xué)教材獨(dú)家發(fā)行權(quán)。公司所屬湖北新華印務(wù)有限公司是中南地區(qū)最大的書(shū)報(bào)刊印刷企業(yè)之一。