奧佳華：OGAWA和FUJI將貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽?/h1>
來源： 財(cái)股網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 對(duì)公司未來發(fā)展充滿信心,控股股東擬于6個(gè)月內(nèi)增持不低于5000萬(wàn)元伴隨消費(fèi)升級(jí)、健康需求提升、共享按摩椅等因素,中國(guó)按摩保健行業(yè)迎來快速發(fā)展階段,公司高層對(duì)行業(yè)及公司未來發(fā)展充滿信心。公司控股股東鄒劍
對(duì)公司未來發(fā)展充滿信心,控股股東擬于6個(gè)月內(nèi)增持不低于5000萬(wàn)元伴隨消費(fèi)升級(jí)、健康需求提升、共享按摩椅等因素,中國(guó)按摩保健行業(yè)迎來快速發(fā)展階段,公司高層對(duì)行業(yè)及公司未來發(fā)展充滿信心。公司控股股東鄒劍寒先生、李五令先生擬于6個(gè)月內(nèi)擇機(jī)通過二級(jí)市場(chǎng)增持公司股票,兩人合計(jì)擬增持金額不低于人民幣5,000萬(wàn)元,資金來源為自籌資金。截止至公告發(fā)布日,鄒劍寒先生和李五令先生分別持有公司27.53%股份,合計(jì)持有公司55.06%股份。
自主品牌占比提高,OGAWA和FUJI將貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>
OGAWA今年初發(fā)布御手溫感大師椅,截止至8月,已經(jīng)完成5,500臺(tái)銷售,全年業(yè)績(jī)目標(biāo)為11,000臺(tái),其中大陸地區(qū)5,000臺(tái),大陸以外地區(qū)6,000臺(tái)。1.大陸地區(qū):近期我們走訪十余家終端門店,門店分布于一線和二線城市,OGAWA的終端既有單獨(dú)門店,也有開放式的銷售攤位,高峰期(周五晚上、周末等)每小時(shí)店面人流量平均為3.6人,一線城市平均單店每月可賣出10-15臺(tái)御手溫感大師椅(部門門店可達(dá)25臺(tái)以上),二線城市平均單店每月賣出約5-7臺(tái)。截止至16年底,國(guó)內(nèi)終端門店約有450家,以7個(gè)月銷售旺季作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù),單店每月僅需銷售1.6臺(tái),即可完成5,000臺(tái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。根據(jù)調(diào)研情況,我們認(rèn)為大陸地區(qū)完成5,000臺(tái)銷售是大概率事件;2.大陸以外地區(qū):根據(jù)公司調(diào)研數(shù)據(jù),御手溫感大師椅在香港市場(chǎng)月銷售量高峰值達(dá)到500臺(tái),單場(chǎng)展銷額突破350萬(wàn)港幣,截止至2017半年報(bào)發(fā)布日,在大陸以外地區(qū),新款按摩椅銷量約為3,800臺(tái),我們認(rèn)為OGAWA全年在大陸以外地區(qū)能夠銷售超過6,000臺(tái)新款按摩椅。
ODM業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng),為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
1.爽客為共享按摩椅運(yùn)營(yíng)商,主要布局于娛樂場(chǎng)所、影院等公共區(qū)域,2016年爽客已經(jīng)完成3-4萬(wàn)臺(tái)共享按摩椅的鋪設(shè)。2017年開始公司為爽客供應(yīng)共享按摩椅,由奧佳華設(shè)計(jì)及生產(chǎn),由爽客負(fù)責(zé)鋪設(shè)和運(yùn)營(yíng),預(yù)計(jì)下半年將實(shí)現(xiàn)2-3萬(wàn)臺(tái)共享按摩椅銷售,每臺(tái)價(jià)格為2000-3000元,預(yù)計(jì)帶來4000-9000萬(wàn)收入。2.2017年以來,公司為Honeywell大量代工的空氣凈化器和清風(fēng)系統(tǒng),上半年子公司蒙發(fā)利(002614) 健康科技(健康產(chǎn)品ODM主體)實(shí)現(xiàn)2.02億元收入,同比增長(zhǎng)47%,預(yù)計(jì)全年有望保持高速增長(zhǎng)。
估值評(píng)級(jí)。
2017-2019年預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)收入44.8、56.4、70.3億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.50、4.93、6.80億元。對(duì)應(yīng)EPS為0.62、0.88、1.21元,PE為25、18、13倍。奧佳華作為按摩椅領(lǐng)域的龍頭之一,目標(biāo)價(jià)維持21.70元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（天風(fēng)證券）
關(guān)鍵詞：
公司,按摩,000,銷售,共享
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摘要： 對(duì)公司未來發(fā)展充滿信心,控股股東擬于6個(gè)月內(nèi)增持不低于5000萬(wàn)元伴隨消費(fèi)升級(jí)、健康需求提升、共享按摩椅等因素,中國(guó)按摩保健行業(yè)迎來快速發(fā)展階段,公司高層對(duì)行業(yè)及公司未來發(fā)展充滿信心。公司控股股東鄒劍
對(duì)公司未來發(fā)展充滿信心,控股股東擬于6個(gè)月內(nèi)增持不低于5000萬(wàn)元伴隨消費(fèi)升級(jí)、健康需求提升、共享按摩椅等因素,中國(guó)按摩保健行業(yè)迎來快速發(fā)展階段,公司高層對(duì)行業(yè)及公司未來發(fā)展充滿信心。公司控股股東鄒劍寒先生、李五令先生擬于6個(gè)月內(nèi)擇機(jī)通過二級(jí)市場(chǎng)增持公司股票,兩人合計(jì)擬增持金額不低于人民幣5,000萬(wàn)元,資金來源為自籌資金。截止至公告發(fā)布日,鄒劍寒先生和李五令先生分別持有公司27.53%股份,合計(jì)持有公司55.06%股份。
自主品牌占比提高,OGAWA和FUJI將貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>
OGAWA今年初發(fā)布御手溫感大師椅,截止至8月,已經(jīng)完成5,500臺(tái)銷售,全年業(yè)績(jī)目標(biāo)為11,000臺(tái),其中大陸地區(qū)5,000臺(tái),大陸以外地區(qū)6,000臺(tái)。1.大陸地區(qū):近期我們走訪十余家終端門店,門店分布于一線和二線城市,OGAWA的終端既有單獨(dú)門店,也有開放式的銷售攤位,高峰期(周五晚上、周末等)每小時(shí)店面人流量平均為3.6人,一線城市平均單店每月可賣出10-15臺(tái)御手溫感大師椅(部門門店可達(dá)25臺(tái)以上),二線城市平均單店每月賣出約5-7臺(tái)。截止至16年底,國(guó)內(nèi)終端門店約有450家,以7個(gè)月銷售旺季作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù),單店每月僅需銷售1.6臺(tái),即可完成5,000臺(tái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。根據(jù)調(diào)研情況,我們認(rèn)為大陸地區(qū)完成5,000臺(tái)銷售是大概率事件;2.大陸以外地區(qū):根據(jù)公司調(diào)研數(shù)據(jù),御手溫感大師椅在香港市場(chǎng)月銷售量高峰值達(dá)到500臺(tái),單場(chǎng)展銷額突破350萬(wàn)港幣,截止至2017半年報(bào)發(fā)布日,在大陸以外地區(qū),新款按摩椅銷量約為3,800臺(tái),我們認(rèn)為OGAWA全年在大陸以外地區(qū)能夠銷售超過6,000臺(tái)新款按摩椅。
ODM業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng),為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
1.爽客為共享按摩椅運(yùn)營(yíng)商,主要布局于娛樂場(chǎng)所、影院等公共區(qū)域,2016年爽客已經(jīng)完成3-4萬(wàn)臺(tái)共享按摩椅的鋪設(shè)。2017年開始公司為爽客供應(yīng)共享按摩椅,由奧佳華設(shè)計(jì)及生產(chǎn),由爽客負(fù)責(zé)鋪設(shè)和運(yùn)營(yíng),預(yù)計(jì)下半年將實(shí)現(xiàn)2-3萬(wàn)臺(tái)共享按摩椅銷售,每臺(tái)價(jià)格為2000-3000元,預(yù)計(jì)帶來4000-9000萬(wàn)收入。2.2017年以來,公司為Honeywell大量代工的空氣凈化器和清風(fēng)系統(tǒng),上半年子公司蒙發(fā)利(002614) 健康科技(健康產(chǎn)品ODM主體)實(shí)現(xiàn)2.02億元收入,同比增長(zhǎng)47%,預(yù)計(jì)全年有望保持高速增長(zhǎng)。
估值評(píng)級(jí)。
2017-2019年預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)收入44.8、56.4、70.3億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.50、4.93、6.80億元。對(duì)應(yīng)EPS為0.62、0.88、1.21元,PE為25、18、13倍。奧佳華作為按摩椅領(lǐng)域的龍頭之一,目標(biāo)價(jià)維持21.70元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（天風(fēng)證券）
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