新綸科技：轉(zhuǎn)型進(jìn)入收獲期 擴(kuò)產(chǎn)并購(gòu)?fù)晟撇季?/h1>
來(lái)源： 投資快報(bào)
作者
作者：裘孝鋒
開(kāi)門(mén)紅必?fù)尳鸸?/span>
摘要： 電子功能材料進(jìn)入iPhoneX供應(yīng)鏈，并購(gòu)千洪電子完善下游布局常州一期于2015年四季度建成投產(chǎn)，2017年公司推出了無(wú)線充電模塊防屏蔽膠、OLED屏貼合膠等新品，成功進(jìn)入了iPhoneX、OPPO的
電子功能材料進(jìn)入iPhoneX供應(yīng)鏈，并購(gòu)千洪電子完善下游布局常州一期于2015年四季度建成投產(chǎn)，2017年公司推出了無(wú)線充電模塊防屏蔽膠、OLED屏貼合膠等新品，成功進(jìn)入了iPhoneX、OPPO的供應(yīng)體系，此外公司將另外再新建3條產(chǎn)線，2018年底建成。
公司積極進(jìn)行外延并購(gòu)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)布局。公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)千洪電子100%的股權(quán)，千洪電子主要生產(chǎn)消費(fèi)電子功能性器件，屬于公司電子功能材料的下游，公司位列千洪電子前十大采購(gòu)商。
鋰電鋁塑膜需求強(qiáng)勁，擴(kuò)產(chǎn)劍指全球第一
公司鋁塑膜出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，動(dòng)力類(lèi)占到2/3。收購(gòu)T&；T軟包業(yè)務(wù)后，公司鋁塑膜的出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，從2017年年初的50萬(wàn)平/月到年中的100萬(wàn)平/月，再到年末的130萬(wàn)平/月以上。公司在常州建設(shè)了鋁塑膜年產(chǎn)能3600萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)2018年一季度投產(chǎn)。日前公司公告將對(duì)常州鋁塑膜項(xiàng)目擴(kuò)建3600萬(wàn)平方米，屆時(shí)公司鋁塑膜年產(chǎn)能超過(guò)9000萬(wàn)平方米，成為世界最大的鋰電池用鋁塑膜生產(chǎn)廠商。
以TAC膜為開(kāi)端，布局柔性顯示材料
TAC膜是公司為未來(lái)業(yè)績(jī)培育的增長(zhǎng)點(diǎn)，公司技術(shù)來(lái)源于日本東山，將在常州建設(shè)9400萬(wàn)平方米的年產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到18年年中建成投產(chǎn)。公司收購(gòu)阿克倫45%股權(quán)后，將在國(guó)內(nèi)設(shè)立聚綸材料科技（深圳）有限公司，阿克倫公司擬以PI柔性材料專有技術(shù)作價(jià)出資30%，PI材料為下一代柔性顯示的可選基材。
盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：
公司擴(kuò)產(chǎn)并購(gòu)并舉，我們上調(diào)2018、2019年盈利預(yù)測(cè)，考慮2018年增發(fā)完成總股本變更為5.58億股，預(yù)計(jì)2017-2019年EPS為0.35、0.92、1.34元，對(duì)應(yīng)PE為76、29、20倍，DCF估值法給出公司的合理股價(jià)為32.60元，上調(diào)為“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞：
公司,材料,鋁塑膜,常州,平方米
審核：yj194
編輯:yj127
摘要： 電子功能材料進(jìn)入iPhoneX供應(yīng)鏈，并購(gòu)千洪電子完善下游布局常州一期于2015年四季度建成投產(chǎn)，2017年公司推出了無(wú)線充電模塊防屏蔽膠、OLED屏貼合膠等新品，成功進(jìn)入了iPhoneX、OPPO的
電子功能材料進(jìn)入iPhoneX供應(yīng)鏈，并購(gòu)千洪電子完善下游布局常州一期于2015年四季度建成投產(chǎn)，2017年公司推出了無(wú)線充電模塊防屏蔽膠、OLED屏貼合膠等新品，成功進(jìn)入了iPhoneX、OPPO的供應(yīng)體系，此外公司將另外再新建3條產(chǎn)線，2018年底建成。
公司積極進(jìn)行外延并購(gòu)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)布局。公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)千洪電子100%的股權(quán)，千洪電子主要生產(chǎn)消費(fèi)電子功能性器件，屬于公司電子功能材料的下游，公司位列千洪電子前十大采購(gòu)商。
鋰電鋁塑膜需求強(qiáng)勁，擴(kuò)產(chǎn)劍指全球第一
公司鋁塑膜出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，動(dòng)力類(lèi)占到2/3。收購(gòu)T&；T軟包業(yè)務(wù)后，公司鋁塑膜的出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，從2017年年初的50萬(wàn)平/月到年中的100萬(wàn)平/月，再到年末的130萬(wàn)平/月以上。公司在常州建設(shè)了鋁塑膜年產(chǎn)能3600萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)2018年一季度投產(chǎn)。日前公司公告將對(duì)常州鋁塑膜項(xiàng)目擴(kuò)建3600萬(wàn)平方米，屆時(shí)公司鋁塑膜年產(chǎn)能超過(guò)9000萬(wàn)平方米，成為世界最大的鋰電池用鋁塑膜生產(chǎn)廠商。
以TAC膜為開(kāi)端，布局柔性顯示材料
TAC膜是公司為未來(lái)業(yè)績(jī)培育的增長(zhǎng)點(diǎn)，公司技術(shù)來(lái)源于日本東山，將在常州建設(shè)9400萬(wàn)平方米的年產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到18年年中建成投產(chǎn)。公司收購(gòu)阿克倫45%股權(quán)后，將在國(guó)內(nèi)設(shè)立聚綸材料科技（深圳）有限公司，阿克倫公司擬以PI柔性材料專有技術(shù)作價(jià)出資30%，PI材料為下一代柔性顯示的可選基材。
盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：
公司擴(kuò)產(chǎn)并購(gòu)并舉，我們上調(diào)2018、2019年盈利預(yù)測(cè)，考慮2018年增發(fā)完成總股本變更為5.58億股，預(yù)計(jì)2017-2019年EPS為0.35、0.92、1.34元，對(duì)應(yīng)PE為76、29、20倍，DCF估值法給出公司的合理股價(jià)為32.60元，上調(diào)為“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
公司,材料,鋁塑膜,常州,平方米
