小摩：維持東亞銀行(00023.HK)“減持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)27港元
摘要： 小摩發(fā)表研究報(bào)告稱，相信東亞銀行(00023.HK)的盈利預(yù)測(cè)仍有上升空間，主要受惠于香港的經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，不過(guò)就會(huì)被中國(guó)業(yè)務(wù)的疲弱表現(xiàn)而部分抵銷。該行預(yù)期，公司股價(jià)仍會(huì)于近期表現(xiàn)“遜于大市”及同行，維
小摩發(fā)表研究報(bào)告稱，相信東亞銀行(00023.HK)的盈利預(yù)測(cè)仍有上升空間，主要受惠于香港的經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，不過(guò)就會(huì)被中國(guó)業(yè)務(wù)的疲弱表現(xiàn)而部分抵銷。該行預(yù)期，公司股價(jià)仍會(huì)于近期表現(xiàn)“遜于大市”及同行，維持予其“減持”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)27港元。
報(bào)告中稱，管理層早前向其分析員透露今年首季的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，預(yù)期2018財(cái)年全年貸款增長(zhǎng)率提升為中至高單位數(shù)升幅，上半年的凈息差增長(zhǎng)維持穩(wěn)定。管理層預(yù)期，節(jié)省成本的三年計(jì)劃會(huì)于本月底完成，令公司于香港的經(jīng)營(yíng)效率提升。公司香港資產(chǎn)質(zhì)素穩(wěn)定，也有助公司維持低企的信貸成本。
小摩認(rèn)為，基于行業(yè)表現(xiàn)不俗及HIBOR上升下，東亞上半年優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)并不令人驚訝，但相信中國(guó)業(yè)務(wù)不太理想的情況令東亞上半年業(yè)績(jī)難以好過(guò)其同行。此外，該行又稱，東亞銀行強(qiáng)勁的資本實(shí)力為另一正面因素，不過(guò)就難以在短期內(nèi)提升其股本回報(bào)率，而現(xiàn)時(shí)的股本回報(bào)率前景也難以合理化公司的股值。東亞銀行(00023.HK)現(xiàn)報(bào)31.3港元，跌2.03%，暫成交4406.6萬(wàn)港元，最新總市值878.79億港元。
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