視覺中國（000681）日前在最新披露的《投資者關(guān)系活動記錄表》中透露，公司近期已完成和百度、搜狗、360三大國內(nèi)搜索引擎合作的布局，這將為公司帶來更多的流量，而微信、微博等新媒體的爆發(fā)，造成圖片需求激增，市場空間廣闊，正版率仍有較大提升空間，這也是公司業(yè)績持續(xù)高增長的有力保證。

　　全年有望持續(xù)高增長

　　根據(jù)視覺中國10月29日披露的三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收7.01億元，同比增長20.97%;凈利潤2.20億元，同比增長35.31%。

　　盈利及現(xiàn)金流數(shù)據(jù)持續(xù)高增長。三季報顯示，公司核心主業(yè)“視覺內(nèi)容與服務(wù)”實現(xiàn)營業(yè)收入5.74億元，同比增長34.48%，占總收入的81.81%，實現(xiàn)凈利潤2.32億元，同比增長43.74%。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)1.63億元，同比增長45.32%，其中核心主業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.57億元。廣告創(chuàng)意服務(wù)和數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)因部分項目未達(dá)收入確認(rèn)條件，暫未確認(rèn)收入，致三季度該部分業(yè)務(wù)收入同比有所下降。

　　有研究機構(gòu)預(yù)測，視覺中國2018-2020年實現(xiàn)營收分別為10.84億元、13.98億元、17.75億元，同比增長33%、29%、27%;凈利潤分別為3.85億元、4.99億元、6.30億元，同比增長32.28%、29.76%、26.24%。

　　獲客能力持續(xù)增強

　　目前，視覺中國與全球頂級的超過30萬名的簽約供稿人以及240余家專業(yè)版權(quán)內(nèi)容機構(gòu)建立合作關(guān)系，在線提供超2億張圖片、1000萬條視頻素材和35萬首音樂素材。內(nèi)容來源主要有自有版權(quán)、合作供應(yīng)商、簽約供稿人三類，公司通過獨家代理及并購方式不斷拓展內(nèi)容資源。同時，公司不斷加強

　　Corbis、500px、Tungstar等自有品牌的建設(shè);公司獨家及自有品牌內(nèi)容的占比已超過2/3并持續(xù)增長。

　　基于大數(shù)據(jù)與人工智能，構(gòu)筑“數(shù)據(jù)、技術(shù)、服務(wù)”壁壘。

　　“數(shù)據(jù)提升技術(shù)、技術(shù)驅(qū)動服務(wù)、服務(wù)回饋數(shù)據(jù)”獨特的閉環(huán)運營模式大大地提升了公司的核心競爭力。智能配圖、自動標(biāo)簽、版權(quán)追蹤等一些列智能服務(wù)大大提升獲客效率及用戶體驗。

　　中國圖片市場潛在規(guī)模為130億-255億元，而目前實際規(guī)模預(yù)測不足30億元。2017年圖片市場正版化率僅為9.4%-22.5%，提升空間大。

　　公司針對細(xì)分垂直行業(yè)，采用差異化的商機管理、客戶拓展、客戶引導(dǎo)轉(zhuǎn)化及產(chǎn)品授權(quán)模式，重點開拓金融、旅游、交通、快消、互聯(lián)網(wǎng)科技等行業(yè)客戶。公司不斷加強媒體、廣告等傳統(tǒng)客戶優(yōu)勢，同時抓住新媒體爆發(fā)帶來的機遇，不斷拓展互聯(lián)網(wǎng)平臺、企業(yè)等新用戶。2018年上半年，合作客戶總數(shù)同比增長48%，企業(yè)客戶數(shù)同比增長超過76%。

　　致力圖片主業(yè)發(fā)展

　　視覺中國10月8日公告稱，擬與eSoon Group Holdings Limited簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以2.17億元轉(zhuǎn)讓其持有的億迅資產(chǎn)組76.623%的股權(quán)。

　　公告顯示，轉(zhuǎn)讓前視覺中國持有標(biāo)的公司73%的股權(quán)。截至本公告日，標(biāo)的公司累計向視覺中國借款3797.56

　　萬元。公司將3797.56萬元債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，相當(dāng)于對標(biāo)的公司增資，增資后持有標(biāo)的公司的股權(quán)升至76.623%。經(jīng)評估，標(biāo)的公司76.623%股權(quán)對應(yīng)估值為2.17億元。

　　根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)，本次交易預(yù)計產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益780萬元，另外，標(biāo)的公司擬于轉(zhuǎn)讓前完成現(xiàn)金分紅6575萬元，公司以73%的股權(quán)占比計算將獲得4800萬的分紅收入，據(jù)初步測算，視覺中國此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲得的股權(quán)投資及現(xiàn)金分紅收益合計將近5600萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，視覺中國此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的收益有望增厚公司四季度利潤;另一方面，非核心業(yè)務(wù)的剝離使得公司未來的經(jīng)營業(yè)績將更真實、準(zhǔn)確，體現(xiàn)了公司聚焦核心主業(yè)，持續(xù)提升公司長遠(yuǎn)價值的經(jīng)營策略。