國內(nèi)IT行業(yè)首家上市公司,國企混合制改革典范。2012年6月,大股東華東計算所將旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)華訊網(wǎng)絡(luò)注入公司。華訊網(wǎng)絡(luò)是國內(nèi)領(lǐng)先的信息網(wǎng)絡(luò)和IT基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)集成商,與公司原本的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)互補(bǔ),共享優(yōu)質(zhì)客戶資源。

　　上海全力打造全球科創(chuàng)中心,本地科技企業(yè)面臨歷史性機(jī)遇:2014年習(xí)主席在上海考察時指出,上海要建立成為具有世界影響力的科創(chuàng)中心,2015年上海市一號課題“大力實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,加快建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心”,政府重視程度和投入力度空前。

　　大股東大幅提速,公司作為核心資本運(yùn)作平臺面臨巨大機(jī)遇。中電科集團(tuán)同意以三十二所及中電科軟件信息服務(wù)有限公司為基礎(chǔ),以電科軟信為平臺公司組建電科信息子集團(tuán)。電科信息子集團(tuán)組建后,明確華東電腦成為電科信息子集團(tuán)未來經(jīng)營發(fā)展資本運(yùn)作的板塊上市平臺。根據(jù)公告,中電科集團(tuán)同意將三十二所所持下屬控股上市公司19.26%國有股份(共計82,100,658股)無償劃轉(zhuǎn)至電科信息子集團(tuán)持有,明確公司調(diào)整作為電科信息子集團(tuán)未來經(jīng)營發(fā)展資本運(yùn)作的板塊上市平臺,公司成為中電科旗下自主可控業(yè)務(wù)的核心資本運(yùn)作平臺,定位提升的同時面臨巨大機(jī)遇。

　　云計算與自主可控成為公司戰(zhàn)略重心。根據(jù)公司此前終止重組公告披露,交易擬購買的標(biāo)的資產(chǎn)初定涉及中電科華云信息技術(shù)有限公司、普華基礎(chǔ)軟件股份有限公司等中國電科信息服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。兩家擬購買標(biāo)的主營業(yè)務(wù)透露出公司未來戰(zhàn)略重心定位于云計算與自主可控。同時,公司近期公告發(fā)起成立華誠金銳,布局高性能自主可控服務(wù)器。

　　投資建議:公司作為中電科旗下地處上海的稀缺上市公司平臺,有望充分受益集團(tuán)深化改革進(jìn)程,此次大股東股份劃轉(zhuǎn)至新組建的電科信息子集團(tuán)并明確定位于自主可控基礎(chǔ)設(shè)施,公司定位提升的同時面臨巨大機(jī)遇,預(yù)計2019-2020年EPS分別為0.77元,0.82元,維持買入-A評級,6個月目標(biāo)價28元。

　　風(fēng)險提示:新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。（安信證券）