近日，【華電能源(600726)、股吧】股份有限公司(即*ST華源（600726）)發(fā)布公告稱，決定向公司控股股東華電集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華電置業(yè)有限公司2.69%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.29億元。

　　在出售華電煤業(yè)股權(quán)事宜還未塵埃落定之前，這家公司又有了新的動(dòng)作。

　　近日，華電能源股份有限公司(即【*ST華源(600726)、股吧】)發(fā)布公告稱，決定向公司控股股東華電集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華電置業(yè)有限公司(下稱“華電置業(yè)”)2.69%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.29億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，系*ST華源為“保殼”做出的又一項(xiàng)舉措。

　　“保殼”

　　2019年注定成為了*ST華源的“保殼”年。

　　公開(kāi)信息顯示，*ST華源成立于1996年，主要從事發(fā)電、供熱和電表銷售，披星戴帽前名為“華電能源”。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前其主營(yíng)業(yè)務(wù)已從單純的發(fā)電、供熱有效拓展為集發(fā)電、供熱、煤炭、工程板塊“四位一體”的產(chǎn)業(yè)格局。

　　然而，IPO日?qǐng)?bào)翻閱財(cái)報(bào)后卻發(fā)現(xiàn)，公司的發(fā)展情況并不理想。2016年-2018年，*ST華源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.33億元、90.82億元、98.07億元，收入有所增長(zhǎng)，但凈利卻持續(xù)下滑。在上述時(shí)間段內(nèi)，公司的凈利潤(rùn)分別為1.72億元、-12.05億元、-8.81億元。

　　為何從2017年起，*ST華源開(kāi)始出現(xiàn)巨額的虧損?

　　公司在財(cái)報(bào)中解釋道，2017年和2018年，由于電煤價(jià)格較高，而煤、電、熱價(jià)聯(lián)動(dòng)不到位，火力發(fā)電側(cè)受燃煤成本上漲沖擊較大，且公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的上升速度高于收入增長(zhǎng)的速度，因此出現(xiàn)了大幅利潤(rùn)下滑。

　　在主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展處于困境之時(shí)，公司還要面臨一個(gè)隨之而來(lái)的問(wèn)題：被暫停上市。由于2017年和2018年連續(xù)兩年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司在2019年4月份被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“華電能源”變更為“*ST華源”。

　　此外，若公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，那么，公司股票將可能被暫停上市。在此情況下，*ST華源打響了退市的“保殼”戰(zhàn)。

　　家族成員“救火”

　　今年以來(lái)，為了實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的扭虧為盈，*ST華源動(dòng)作頻頻。從目前來(lái)看，*ST華源采取的方法是通過(guò)出售手中的股權(quán)獲得收益，且交易對(duì)方均是其控股股東華電集團(tuán)以及旗下公司，此番操作多有家族內(nèi)部“救火”的性質(zhì)。

　　2019年8月，公司向另一家“兄弟”公司中國(guó)華電集團(tuán)資本控股有限公司(兩者控股股東均為華電集團(tuán))協(xié)議轉(zhuǎn)讓了其持有的華信保險(xiǎn)6%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1642.5萬(wàn)元。

　　兩個(gè)月后，*ST華源再度出手，此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的系華電煤業(yè)2.36%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.48億元，接盤方還是控股股東華電集團(tuán)，增值率為209.9%。

　　本次轉(zhuǎn)讓事宜受到上交所的關(guān)注，上交所表示本次轉(zhuǎn)讓為關(guān)聯(lián)交易且資產(chǎn)評(píng)估增值較高，要求上市公司說(shuō)明評(píng)估作價(jià)是否公允，且是否存在分期付款安排，是否滿足2019年收益確認(rèn)條件，是否將形成關(guān)聯(lián)方資金占用。

　　在推遲回復(fù)上交所問(wèn)詢函后，*ST華源“馬不停蹄”地宣布出售所持有的華電置業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)。

　　據(jù)悉，華電置業(yè)系華電集團(tuán)聯(lián)合【華電國(guó)際(600027)、股吧】（600027）等9家公司于2005年在北京出資設(shè)立，*ST華源原始出資7250萬(wàn)元，持有華電置業(yè)約2.69%股份。公司表示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，通過(guò)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法算出，華電置業(yè)凈資產(chǎn)為26.65億元，本次出售股權(quán)的增值率為220.4%。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，華電集團(tuán)持有*ST華源44.8%的股權(quán)，系其控股股東，此次轉(zhuǎn)讓同樣構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　此次出售所持有的華電置業(yè)全部股權(quán)資產(chǎn)，*ST華源表示，為聚焦主業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金保障，緩解公司經(jīng)營(yíng)和資金壓力，降低銀行貸款和負(fù)債率，改善公司財(cái)務(wù)狀況，改善公司2019年度業(yè)績(jī)水平。

　　分析人士認(rèn)為，*ST華源如此“心急”出售資產(chǎn)，或與其目前經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。根據(jù)最新公布的三季報(bào)，2019年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.64億元，但歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.12億元，仍處于虧損狀態(tài)。如此看來(lái)，如何到今年年底前實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，是擺在*ST華源面前一個(gè)較為嚴(yán)峻的問(wèn)題。

　　（國(guó)際金融報(bào)記者 楊紫薇）