2月11日，保利地產（600048）披露1月份銷售情況簡報。2020 年 1 月，公司實現(xiàn)簽約面積 157.57 萬平方米，同比下降 30.85%；實現(xiàn)簽約金額 235.88 億元，同比下降 29.78%。

　　根據克而瑞發(fā)布的1月房企銷售數(shù)據，1月份TOP100房企全口徑銷售額為5771.3億元，同比下滑12.7%。

　　在疫情爆發(fā)與春節(jié)提前的雙重影響下，房企1月份銷售整體呈下滑趨勢，小部分房企銷售還在增長，如萬科、新城控股（601155）等；而部分房企如保利地產等，1月份下滑幅度則超過了行業(yè)平均值。

　　保利地產1月銷售下滑30% 2019年5000億銷售目標未達成

　　1月份是房地產行業(yè)傳統(tǒng)銷售淡季，從過往數(shù)據來看，二季度與四季度才是保利地產銷售高峰。

　　但是分月份來看，保利地產1月份銷售額并不是全年最低的。2018年1月份銷售額大于7月、8月、10月三個月份的銷售額，2019年1月份銷售額則大于7月、8月、11月。這跟新城控股1、2月處在全年低點，后期月度銷售額明顯大于1、2月的現(xiàn)象不同。

　　根據新浪財經上市公司研究院統(tǒng)計，2018年與2019年1月份銷售額分別占全年7.3%與7.8%，大于新城控股4%左右的占比。這意味著如果1、2月份銷售受到沖擊，對全年銷售額的影響或許要大于新城控股。

　　2019年全年保利地產實現(xiàn)簽約面積 3123.12 萬平方米，同比增長 12.91%； 實現(xiàn)簽約金額 4618.48 億元，同比增長 14.09%。但是距離全年5000億元的銷售目標還有一段距離。

　　根據公司披露的業(yè)績快報，2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入2355.4億元，凈利潤265.69億元，分別同比增長21.07%、40.55%。

　　保利地產目前聚焦于一二線城市及核心城市群，2019年銷售均價為14788元，同比增長1.1%。2020年1月份銷售均價為14970元，同比增長1.5%。

　　截至2019年上半年，公司在國內外104個城市合計擁有在建面積11607萬平方米，待開發(fā)面積7618萬平方米，可以滿足2-3年的開發(fā)。

　　在待開發(fā)的面積中，一二線城市占比在60%以上。1月份新增土儲也主要位于省會城市和一些重點城市。

　　2019年控制拿地節(jié)奏 負債率低于80%

　　2019年保利地產拿地方面在適度收縮。2019年全年新增計容面積2674.8萬平方米，同比下降14.1%；拿地總價1554.9億元，同比下降14.7%；拿地金額占同期銷售金額的比重為33.7%，同比下降11.4%。

　　然而1月份拿地重新變得積極，保利地產1月在天津、鄭州、福州等8個城市共獲取9各項目，新增建筑面積231.6萬平方米，同比增長371.1%；對應地價124.9億元，同比增長443%。從拿地城市來看，二線城市占到62%，三四線占到38%。

　　由于2019年控制了拿地節(jié)奏，保利地產也放緩了融資節(jié)奏，目前負債壓力較小。

　　2019年前三季度，保利地產籌資活動現(xiàn)金流入總額為873.32億元，同比下降了31%。其中借款收到的現(xiàn)金為784.85億元，占比達到90%，發(fā)行債券收到的現(xiàn)金為48.29億元。而同期，籌資活動現(xiàn)金流出922.12億元，同比增長26%，主要是償還到期債務?？梢姽驹诳刂颇玫氐耐瑫r，也在控制負債規(guī)模。

　　2019年兩次發(fā)行的債券利率均處在比較低的水平。2019年1月，公司發(fā)行15億元中期票據，發(fā)行利率3.6%，期限為3年。3月份，其全資子公司在境外發(fā)行5億美元債券，利率3.88%，期限為5年。

　　截至2019年三季末，公司資產負債率為79.64%，扣除預收賬款后，其他負債占總資產比重為40.38%。賬面貨幣資金為1125.67億元，短期借款加一年內到期的非流動負債為482.14億元，總有息負債為2758.85億元。

　　2018 年末，保利地產有息負債總額 2637 億元，一年時間增加120多億。2017年有息負債綜合融資成本為4.82%，2018年為5.03%，2019年上半年為4.99%。在房企融資趨緊的大背景下，融資成本基本保持穩(wěn)定。